MP Materials 正在加紧努力，加强其在美国稀土供应链中的地位，提高 NdPr 产量，扩大重稀土产能，并不断发展下游磁体制造。该公司最近的运营里程碑凸显了其在美国建立完全集成的端到端稀土平台的进展。
2025 年，该公司帕斯山工厂交付了创纪录的 2,599 公吨镨 (NdPr)，是 2024 年生产的 1,294 公吨的两倍多。这一增长反映了持续的工艺优化和产量提升努力。
2026年第一季度，该公司生产了创纪录的镨镨917吨，同比增长63%。尽管帕斯山计划每半年进行一次维护停运，但 2026 年第二季度产量仍同比增长 41% 至 840 吨。管理层预计，随着产量和工厂可靠性的提高，2026 年第三季度 NdPr 产量将超过 1,000 吨。
MP 仍有望在今年晚些时候开始生产铽和镝，第一批钐产量目标是在 2028 年。该公司最近签订了一项多年期协议，向美国一家领先的航空航天和国防制造商供应氧化钆。
MP Materials 还继续扩大其下游制造足迹。 2025 年 12 月，该公司在位于德克萨斯州沃思堡的独立工厂成功生产出第一批商业规模的钕铁硼 (NdFeB) 永磁体。
自 2025 年第一季度以来，该公司一直根据供应协议向通用汽车公司 GM 提供磁性前体产品，为其磁性部门创造收入。 2026 年第二季度，MP Materials 向通用汽车交付磁铁进行车载资格测试，预计将于 2026 年第四季度开始商业发货，随后产量稳定增长。
截至 2026 年 6 月 30 日，MP 已收取通用汽车所需的 1.5 亿美元预付款，并交付了 1.045 亿美元的前体产品。剩余的 4550 万美元预计将在一年内交付。一旦完成，MP 预计将转向销售成品磁体，而不是向通用汽车销售额外的前驱体。
MP 正在扩大其独立工厂的运营，并已开始建造 10X 磁性工厂。预计帕斯山大规模重稀土分离调试活动也将很快开始。 10X 将显着扩展 MP 完全集成的美国稀土磁材制造平台，该平台已涵盖采矿和精炼、金属化和合金化、烧结、成品磁体生产和闭环回收。新园区投产后，预计将为公司每年约10,000吨钕铁硼稀土磁体的总产能做出贡献，从而提高国家在国内生产这些战略零部件的能力。
MP Materials 还与美国及其盟国无人机制造商合作推出了 Project Swarm，这是一项工业协调计划，旨在聚合和标准化未来的磁铁需求。它已经与多个参与者签署了认购协议。该公司与 Apple AAPL 在磁铁回收、磁铁生产和联合开发方面的合作关系也在不断推进。
MP 的性价比、估值和估算
MP Materials 股价在过去一年下跌了 34.4%，低于行业 20.1% 的增长。
MP 的远期 12 个月市销率是 11.94 倍，远高于行业的 1.65 倍。
Zacks 对 MP Materials 2026 年收益的一致预期为每股 5 美分，而 2025 年将亏损 24 美分。2027 年收益预期目前为每股 81 美分，意味着增长 1,523%。
Zacks 对 2026 年和 2027 年 MP 材料的共识估计有所下降，如下所示。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。
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