Host 兼《买方》作者特尼·达夫 (Turney Duff) 和他的专家小组对苹果以 36 倍左右的预期市盈率定价是否过于昂贵以及其背后隐藏着哪些有关人工智能行业持久力的信号进行了权衡。

今天的小组成员包括 Tema ETF 首席投资策略师 Paisley Nardini； David Wagner，Aptus Capital Advisors 股票和投资组合经理主管； Dan DeFrancesco，《今日商业内幕》执行编辑兼主播；以及《巴伦周刊》记者内特·沃尔夫。

你说苹果是收费公路。过路费是不是太贵了？

哦，我认为它绝对变得太贵了。我的意思是，它现在的预期市盈率是 36 倍。

就像我对苹果公司的大问题一样，就像我有很多理论一样。我有点像个外卡。嗯，我的很多想法可能都令人反感，但有一件事我现在无法弄清楚这个市场。就像，好吧，显然要么人工智能要么破产。就像现在市场的交易方式一样。就连苹果公司的交易也是如此。就像它与人工智能贸易呈负相关一样。

但我不喜欢的是，因为我现在是一头大公牛，现在是一头大公牛。但我认为我现在没有答案的论点的唯一关键是，为什么是英伟达，为什么它的预期市盈率是 18 倍？这显然是人工智能行业的好天气。然后是苹果公司，它甚至不属于人工智能行业，但却以 35 倍的价格成为最昂贵的 mag 7 品牌。

市场是否在告诉我们，交易可能已经有点过时了？我不相信是这样。但这就是一个答案，因为我喜欢研究市场，就像总是遵循市场告诉你的那样，因为它是最终的仲裁者。它总是 100% 正确的。它是否告诉我一些我现在需要知道的事情？

正确的。

因为它没有受到惩罚，因为它没有像其他公司那样支出现金支出。我觉得市场非常狭窄，正如我们过去几周所看到的那样。

就像过去你花钱的顺风一样，这表明你相信未来的增长潜力，这比股票回购或仅仅在资产负债表上持有现金更有利，而过去五到十年我们在科技领域都已经习惯了。

就像一夜之间，感觉市场发生了翻转，说，好吧，现在如果你花钱就像即时折扣一样。所以我实际上，听起来也许我们在这一点上是一致的，就像认为这不像是逢低买入类型的环境，因为我认为其中一些实际上是有效的，市场正在对其中一些公司打折，但我认为从长远来看，这些都是有吸引力的切入点。

就像如果我们没有人工智能来支撑市场，那么什么来支撑市场呢？

但今天早上我走进去，发现它下跌了 4%，然后我想，它上涨了 27%，对吗？现在下降了2%。

所以这是一个昙花一现，对吧？我是说

这是一个sp——我的意思是Alphabet上周下跌了12%、15%，而今天只下跌了2%，我想说这是一场胜利。

好吧，你认为 PE 实际上是看待苹果的正确方式吗？因为如果你看一下相对于纳斯达克指数的情况，与历史标准相比，它显然非常昂贵，但我今天早上看到高盛发布的一张图表，如果你将其视为自由现金流收益率相对于纳斯达克指数的百分比，他们实际上倾向于喜欢排队交易。

所以这张图表实际上告诉你，也许苹果并不像许多人所说的那么贵。