吉利德科学公司 (GILD +0.41%) 已从丙型肝炎收入放缓和 COVID-19 疗法 Veklury 销量下降推动的增长停滞期转向由新的艾滋病毒和肿瘤药物引领的扭亏为盈。
该制药股今年迄今已上涨逾 12%，过去一个月上涨逾 5%。反弹的推动力是该公司三年来最好的第二季度增长。这一增长是由其艾滋病毒疗法带动的。乳腺癌药物 Trodelvy； Livdelz，用于治疗原发性胆汁性胆管炎（PBC），这是一种肝脏自身免疫性疾病。
以下是吉利德的转变令华尔街兴奋的三个原因。
吉利德更新了其艾滋病毒核心疗法组合
HIV治疗和HIV暴露前预防（PrEP）疗法仍然是吉利德利润率最高的现金驱动因素。其治疗药物 Biktarvy 继续提供强劲的基线收入，第二季度销售额为 38 亿美元，同比增长 7%，并保持着超过 52% 的美国市场份额。 Yeztugo 等每年两次的注射剂的推出扩大了 PrEP 市场；长效配方可提高依从性，并在未来几年确保持久、高利润、粘性的收入。
最重要的是，吉利德和合作伙伴默克 (MRK +0.10%) 即将批准第一个每周一次的治疗艾滋病毒的药物。该药物是吉利德公司的lenacapavir和默克公司的islatravir的组合。联合疗法的处方药使用者付费法案 (PDUFA) 行动日期为 8 月 27 日。
吉利德第二季度总销售额为 78 亿美元，同比增长 10%。其中与艾滋病毒相关的销售额为 57 亿美元，同比增长 12%，环比增长 13%。但关键是，该公司的 PrEP 销售额首次突破 10 亿美元，其中 Descovy 销售额为 8.01 亿美元，较去年同期增长 60%。
其肿瘤治疗产品组合和产品线正在不断增长
肿瘤学现在为吉利德提供了有机营收增长的第二个支柱。
Trodelvy 在乳腺癌和膀胱癌领域确立了稳固的地位，第二季度销售额达 4.57 亿美元，同比增长 26%。吉利德的细胞治疗资产，包括 Yescarta 以及治疗多发性骨髓瘤的 anitocabtagene autoleucel (anito-cel) 等管道疗法（见下文），使该公司处于高价值的血液学和肿瘤学市场。
Hepcludex（bulevirtide）于 5 月 22 日获得美国食品药品监督管理局（FDA）加速批准，作为治疗未患有肝硬化或代偿性肝硬化的慢性丁型肝炎病毒（HDV）成人患者的首选治疗药物。
Anito-cel 是一种治疗多发性骨髓瘤的药物，预计将在其 PDUFA 目标日期（12 月 23 日）后不久推出。这是一种 BCMA 导向的 CAR T 细胞疗法，在经过大量治疗的患者中显示出 96% 的总体缓解率和 74% 的完全缓解率。
该公司报告第二季度每股收益 (EPS) 亏损 8.45 美元，而去年同期为正 EPS 1.56 美元。市场对这一损失不以为意，因为大部分损失归因于吉利德收购 Arcellx、Tubulis 和 Ouro Medicines 相关的研发 (R&D) 费用。
4 月份，该公司斥资 78 亿美元收购了 Arcellx，收购了 anito-cel。 Ouro 的 16.75 亿美元交易于 6 月完成，带来了 gamgertamig 和其他有前途的自身免疫疗法。
吉利德于 5 月份完成了 50 亿美元收购 Tubulis 的交易，扩大了其肿瘤产品线。此举增加了下一代抗体药物偶联物平台，包括用于卵巢癌的 TUB-040 和用于各种实体瘤的 TUB-030。
8 月 11 日，吉利德行使其选择权，独家授权 MacroGenics 的临床前实体瘤双特异性项目 (MGNX -3.79%)。此举触发了向 MacroGenics 支付 1000 万美元的里程碑付款，促进了两家公司 2022 年的合作。该三项目协议包括临床阶段双特异性MGD024和两个临床前双特异性项目。
稳定的现金流有助于其股息和研发
吉利德今年的自由现金流有望超过 120 亿美元，其中第二季度为 36 亿美元。随着短期整合费用的减少，这个数字应该会增加。这种现金转换支持可靠的股息、稳定的股票回购和持续的内部研发（R＆D）资金，而不会给资产负债表带来压力。
该公司今年将季度股息提高了3.8%，至0.82美元，这是该公司连续第11年提高股息。目前的股息收益率为 2.3%，高于平均水平。吉利德在过去十年中将股息增加了近75%。对股息的承诺使投资者能够耐心等待哪些收购获得回报。
对于长期投资者来说，另一大优势是 Biktarvy 在 2033 年之前不太可能面临任何专利保护的丧失。 Descovy 的专利格局结合了长期的基础专利独占性、成功的诉讼辩护和战略性通用和解。吉利德科学公司在面临重大仿制药曝光之前拥有相对较长的跑道。