在太空探索技术公司 (SPCX -6.78%) 第三季度财报电话会议上，埃隆·马斯克制定了一项雄心勃勃的计划，目标是到 2027 年 12 月达到 1 万亿美元的年化收入运行率。

考虑到 SpaceX 去年的总收入不到 190 亿美元，这听起来像是天方夜谭。但随着该公司从火箭制造商和卫星互联网提供商发展成为世界上增长最快的人工智能（AI）基础设施企业之一，有充分理由认真对待马斯克的预测。

让我们深入探讨 SpaceX 需要做什么才能实现马斯克的万亿美元收入目标，并评估现在是否是购买该股票的好时机。

SpaceX 正在成为人工智能 (AI) 巨头

在其历史的大部分时间里，SpaceX 以其星链互联网连接业务以及猎鹰和星舰火箭发射业务而闻名。然而，该公司与 xAI 和 Cursor 的结合极大地改变了其增长轨迹。

该季度，SpaceX 总收入为 146 亿美元，同比增长 161%。其超级智能 (SI) 部门同比增长 830%，达到 76 亿美元。人工智能（AI）目前占 SpaceX 总销售额的 52%。

马斯克似乎认为这种增长才刚刚开始。在财报电话会议上，他透露 SpaceX 将其人工智能计算能力从一年前的 0.6 吉瓦扩大到 1.7 吉瓦。他预计到 12 月产能将达到 2.5 至 3 吉瓦，并表示他“相当有信心”该公司可以在 2027 年增加 10 吉瓦。

如果这一目标实现，SpaceX 的装机容量将在明年底前达到 13 吉瓦。马斯克还表示，该公司还有一个更雄心勃勃的计划，明年将增加 20 吉瓦的装机容量。

这种基础设施建设是马斯克万亿美元目标的基础。 1万亿美元的年化收入运行率意味着SpaceX到2027年底将产生2500亿美元的季度收入。换句话说，这并不意味着该公司实际上会报告全年1万亿美元的收入。

太空探索技术公司首席执行官埃隆·马斯克。图片来源：白宫。

华尔街预计超大规模企业将继续支出

马斯克的预测值得考虑的原因之一是他在快速构建人工智能基础设施方面的记录。 2024 年，xAI 仅用了 122 天就建成了 Colossus I 超级计算机。随着人工智能超大规模企业争先恐后地确保额外的计算，这种执行速度可能会成为巨大的竞争优势。

据花旗称，到 2030 年，亚马逊、微软、Alphabet 和 Meta Platforms 预计将在资本支出 (capex) 上总共花费 5.35 万亿美元。其中大部分投资将用于数据中心、半导体、网络设备和电力基础设施。

重要的是，投资者应该明白，SpaceX 已经通过与 Google Cloud、Anthropic 和 Reflection AI 的关系，从租赁人工智能能力中受益，并辅以 Grok 和 Cursor 不断增长的广告和软件产品组合。

SPCX - 太空探索技术

纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 22 日美国东部时间上午 11:16

达到 1 万亿美元的收入运行率是一座需要攀登的陡坡

围绕马斯克预测的最大问题不仅仅是 SpaceX 能否建立足够的人工智能基础设施。这实际上归结为该公司能否真正从其基础设施中产生足够的收入来证明他的预测是正确的。

让我们考虑这样一个场景：到 2027 年 12 月，人工智能占 SpaceX 收入的 90%，星链和 Space 贡献剩余的 10%。这意味着 9000 亿美元的年化收入来自人工智能服务，另外 1000 亿美元来自其他业务。

这就是人工智能能力成为方程式中的重要变量的地方。如前所述，SpaceX 在第三季度的人工智能收入为 76 亿美元。这相当于每年约 300 亿美元。装机容量为 1.7 吉瓦，这意味着每吉瓦的年化收入为 180 亿美元。

假设 SpaceX 到 2027 年 12 月发电量达到 15 吉瓦。要通过人工智能每年产生 9000 亿美元的收入，产能协议的收入生产力需要增加到每吉瓦近 600 亿美元，是当今水平的三倍多。

明年人工智能收入生产率应该会有所提高，这是有原因的。 Nvidia 的下一代 Vera Rubin 计算架构预计将提供更高的性能，而对人工智能推理不断增长的需求应有助于 SpaceX 更有效地通过其基础设施获利。此外，Grok 和 Cursor 的软件订阅也可能有助于该领域的整体增长。

事情变得有点混乱的是，即使在人工智能占主导地位的情况下，Starlink 和 Space 也需要将目前的合并收入速度提高两倍。这意味着马斯克的 1 万亿美元目标需要的不仅仅是数据中心扩建。 SpaceX 本质上需要卓越的执行力、更强的盈利能力以及业务各个方面持续的客户需求。

从较高层面来看，围绕 SpaceX 的长期投资论点正变得越来越引人注目。该公司越来越像一家超大规模企业、一家人工智能新云提供商、一家卫星连接公司和一家太空运输公司。

即使马斯克的预测被证明过于乐观，SpaceX 也正在展示同时利用多个巨大市场机会的能力。出于这个原因，SpaceX 的股票可能值得寻求人工智能行业新发展的投资者考虑。