AMD 的增长速度是英特尔的两倍。这就是差距的来源

英特尔公司按收入计算，Advanced Micro Devices Inc.（纳斯达克股票代码：INTC）仍然是最大的芯片制造商，但随着人工智能热潮重塑半导体业务，Advanced Micro Devices Inc.（纳斯达克股票代码：AMD）的增长速度要快得多。

区别不仅仅在于谁销售更好的人工智能处理器。 AMD 受益于两个强大的需求来源——人工智能加速器和服务器 CPU——而英特尔的 PC 业务正在失去动力。

周二，AMD 公布 2026 年第三季度营收 134 亿美元，同比增长 45%。英特尔上周公布业绩，营收 165 亿美元，增长 21%。这意味着AMD的收入增长是英特尔的两倍多，尽管英特尔的绝对销售额仍然更大。

最大的推动力是 AMD 的数据中心业务，该业务的收入几乎翻了一番，达到 85.5 亿美元，同比增长 97%。对其 EPYC（霄龙）服务器处理器和 Instinct AI 加速器的强劲需求帮助推动该细分市场创下季度纪录。

英特尔的数据中心和人工智能业务也实现强劲复苏，增长 78%，达到 73 亿美元。不同之处在于，AMD 的增长得到了人工智能芯片和服务器处理器的推动，使其能够接触到不断扩大的计算市场的多个层面。

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CPU 业务重新成为焦点

随着人工智能公司构建日益复杂的数据中心，服务器处理器市场变得尤为重要。 GPU 处理大部分繁重的人工智能计算，但 CPU 对于协调工作负载、管理数据和运行更广泛的系统仍然至关重要。

AMD 通过其 EPYC 处理器从这种需求中受益。 CEO苏姿丰表示，公司预计2027年服务器CPU收入将翻一番，而数据中心AI业务预计将大幅增长一倍以上。

英特尔看到了对其自有至强服务器处理器的新需求。首席执行官 Lip-Bu Tan 在公司财报电话会议上表示，需求依然强劲，当务之急是扩大供应以满足需求。英特尔还警告称，全行业的供应限制可能会持续到明年。

英特尔仍然是更大的业务

AMD的势头并不意味着英特尔失去了规模优势。英特尔季度营收为 165 亿美元，而 AMD 为 134 亿美元。但英特尔的客户端计算和物理人工智能集团（包括其传统的 PC 处理器业务）的收入同比下降 5%，至 81 亿美元。

AMD 的客户端和游戏收入也下降了 8%，至 37 亿美元，这表明两家公司都无法免受数据中心之外的疲软影响。

对于投资者来说，下一个考验是AMD能否将其AI和服务器CPU势头转化为持续的市场份额增长和更强的盈利能力。其第四季度收入预测约为 170 亿美元，相当于中值年增长率约 66%，设定了一个严格的基准。

英特尔扩大生产和利用新的服务器需求的能力同样值得关注。

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