路透社9月2日报道，援引中国乘联会数据显示，特斯拉公司（纳斯达克股票代码：TSLA）8月份中国制造的电动汽车销量同比仅增长3.6%，较7月份38%的增幅大幅放缓。
上海工厂生产 Model 3 和 Model Y 车辆，用于国内销售并出口到欧洲、亚太地区和加拿大，8 月份出货量为 86,166 辆，较 7 月份总量下降 7.9%。这标志着连续第十个月同比增长，但明显减速。欧洲注册数据显示，法国和丹麦的销量强劲增长，而挪威、西班牙、瑞典、葡萄牙和意大利的销量则疲软。
随着中国国内竞争对手将更实惠、功能丰富的电动汽车更深入地推向市场，经济放缓之际。特斯拉的中国业务已显示出更广泛的紧张迹象：第二季度，中国在特斯拉全球交付量中所占的份额自 2020 年底以来首次跌破 30%。尽管出口推动整体增长，但中国国内交付量现已连续五个季度下降。
公牛案
尽管近期销量放缓，特斯拉公司（纳斯达克股票代码：TSLA）在中国的销量仍保持增长势头。 8月份中国制造销量连续第十个月同比增长。它向投资者证明特斯拉在竞争激烈的市场中仍然吸引着需求。较慢的增长率值得关注，但增长与特斯拉早期销量同比下滑形成鲜明对比。
特斯拉将其上海工厂作为全球制造中心。该公司向欧洲、亚太地区和加拿大出口中国制造的汽车。它使特斯拉能够从一个生产基地服务多个市场，而不是仅仅依赖中国国内的需求。随着需求在不同地区的变化，这个出口网络为特斯拉提供了更大的灵活性。
特斯拉的全球整体表现也支持牛市。该公司第二季度交付了创纪录的 480,126 辆汽车，同比增长 25%，收入达到创纪录的 282 亿美元，过去 12 个月的收入首次超过 1000 亿美元。如果特斯拉继续在其他市场扩张，强劲的全球增长可能会抵消中国疲软的势头。
熊箱
随着销售势头放缓，特斯拉公司（纳斯达克股票代码：TSLA）在中国面临着日益激烈的竞争。中国制造销量增速从7月的38%下降至8月的3.6%，零跑汽车连续第二个月中国月销量超过特斯拉，比亚迪销量继续大幅增长。这些结果表明国内竞争对手正在与特斯拉竞争。
中国对特斯拉全球交付量的贡献也低于前几年。第二季度，中国在特斯拉全球交付量中的占比自2020年以来首次低于30%。特斯拉中国国内交付量连续五个季度下降。因此，8月份的出口数据并不能消除特斯拉国内需求疲软的影响。
尽管交付量和收入创历史新高，特斯拉也面临盈利压力。该公司报告最近一个季度的营业收入下降了 57%，原因是利润率下降和监管信贷收入下降损害了收益。因此，特斯拉在追求中国和其他市场销量的进一步增长时需要保护盈利能力。
对冲基金数据
Insider Monkey 的数据库显示，2026 年第二季度特斯拉公司（纳斯达克股票代码：TSLA）由 116 家对冲基金持有，低于第一季度的 123 家，但持股价值从 230.9 亿美元微升至 237.9 亿美元。小鹏汽车是中国电动汽车竞争对手之一，在国内市场与特斯拉直接竞争，该公司由 19 只基金持有，低于 21 只。两家公司的对冲基金数量本季度均略有下降。
结论
特斯拉在中国的销量增长和强劲的全球交付量让投资者有理由感到乐观。尽管如此，竞争加剧、国内需求疲软以及盈利能力下降可能会限制公司的增长潜力。投资者应该关注特斯拉能否在中国重拾动力，同时保护其全球业务的利润率。
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