韩国存储芯片巨头 SK 海力士 SKHY 于 7 月份在华尔街首次亮相，给人留下了深刻的印象。太空探索技术公司 (Space Exploration Technologies Corp.) SPCX 是一家垂直整合的科技公司，开发跨太空、连接和人工智能的基础设施，一个月前完成了其轰动一时的首次公开募股。

然而，这两只股票自上市以来都经历了相当大的波动。随着最初的热情消退，该股正在经历广泛的调整，早期投资者锁定了利润。在此背景下，让我们对这两家公司进行比较，以确定哪只股票目前更具吸引力的投资机会。

SpaceX 的案例

这家由埃隆·马斯克 (Elon Musk) 领导的航空航天和通信巨头通过 6 月份的大规模 IPO 筹集了前所未有的 750 亿美元资金。从利用可重复使用的火箭转变发射服务，到运营世界上最大的卫星宽带网络，SpaceX 的目标是巩固其在快速增长的太空经济中的领先地位。

SpaceX 通过可重复使用的猎鹰 9 号火箭重塑了发射行业，大幅降低了发射成本并提高了任务频率。该公司目前每年进行的发射次数比任何全球竞争对手都多，使其在商业发射市场上占据主导地位。

该公司还优先考虑人工智能货币化，以支持下一阶段的增长。 SpaceX 寻求通过在单一平台下提供先进的人工智能模型、大规模计算能力和卫星连接，成为垂直整合的人工智能基础设施提供商。其人工智能业务将 Grok、X、云服务和 Colossus 基础设施与公司更广泛的发布和连接生态系统相结合。

SpaceX 最近在 10 月份开始的六个月内实现了 67 亿美元的云服务收入。其对 Cursor 的待定 600 亿美元收购预计将于 2026 年第三季度完成，从而增加企业软件分发和工程集成能力。此次收购还将带来一个广泛使用的开发者平台，可以补充 SpaceX 不断扩大的技术组合。

该公司计划最早于2028年开始部署人工智能计算卫星，有效建立能够提供大规模计算能力的天基数据中心。该计划建立在 SPCX 在卫星部署方面的领先地位的基础上，同时满足了对人工智能计算资源不断增长的需求。除了卫星计划外，SpaceX 还继续扩展 Colossus 数据中心平台，进一步巩固其人工智能基础设施地位。

然而，SpaceX 正在同时扩展多个资本密集型平台。该公司正在大力投资 COLOSSUS、COLOSSUS II、Grok、企业解决方案、计算服务和未来轨道人工智能基础设施。如果其计算、能源和发射资产按预期整合，该战略可以产生成本优势。在此之前，人工智能的推动会带来利润率、资本要求和综合收益质量的不确定性。

SK 海力士的案例

2026 年 7 月 14 日，这家韩国公司的股价创下 194.80 美元的历史新高，最终收盘于 193.92 美元，较前一交易日收盘价上涨逾 27%。 SK 海力士通过此次发行筹集了约 265 亿美元，其美国存托凭证（ADR）定价为 149 美元。这使其成为有史以来规模最大的外国公司在美国首次公开募股。与 SpaceX 一样，SK 海力士此后也面临着相当大的波动，先是急剧下跌，随后又短暂复苏。

SK 海力士继续受益于高带宽内存和先进存储芯片需求的飙升，这两者都是人工智能基础设施的重要组成部分。人工智能数据中心的快速扩张造成了全球内存产品的短缺，刺激了从云计算到消费电子等各个领域的需求。

作为 NVIDIA NVDA 的 AI 存储芯片主要供应商，SK 海力士处于有利地位，可以充分利用 AI 热潮。基于与 NVIDIA 的合作关系，该公司正在扩大制造能力，以满足持续的全球人工智能投资周期所产生的日益增长的需求。

SK 海力士在高带宽内存（HBM）市场占据强势地位。这使得它处于有利地位，因为代理人工智能驱动了更大的内存需求。它在 HBM 领域的早期领导地位提供了有意义的竞争优势。与此同时，人工智能数据中心的快速扩张造成了全球内存芯片短缺，提升了从云计算到消费电子等各行业的需求。该公司还可以从韩国的支持政策中获益。

SK 海力士股价最近因加速实施 40 万亿韩元（287 亿美元）的股票回购和取消计划而获得支撑。该公司还打算将2025年至2027年期间产生的累计自由现金流的50%以上返还给股东。

SKHY 和 SPCX 的盈利预测如何比较？

Zacks 对 SK 海力士本季度、下季度、本年度和明年每股收益的共识预测在过去 60 天里已上调。

SPCX 的每股收益预测在过去 60 天也出现了上调。

SKHY 和 SPCX 的性价比和估值

就交易所的表现而言，自各自IPO以来，SKHY的表现略好于SPCX。

IPO以来的价格比较

从估值角度来看，从未来 12 个月的市销率来看，SKHY 看起来比 SpaceX 更具吸引力。

结论

SK 海力士和 SpaceX 目前排名第二（购买）。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一（强力买入）股票的完整列表。

SKHY 在利润丰厚的 HBM 市场中占据主导地位是个好兆头。从性价比来看，SKHY的表现优于SPCX。此外，SKHY 在估值方面似乎更具吸引力。

根据我们的分析，我们可以得出结论，SKHY 具有更大的上涨潜力。它似乎比 SpaceX 处于相对更好的位置，因此是目前更好的投资选择。

想要 Zacks Investment Research 的最新建议吗？今天，您可以下载未来 30 天内的 7 只最佳股票。点击获取此免费报告

太空探索技术公司（SPCX）：免费股票分析报告

SK Hynix, Inc. - 赞助 ADR (SKHY)：免费股票分析报告

NVIDIA Corporation (NVDA)：免费股票分析报告

本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。

扎克斯投资研究