高盛集团（纽约证券交易所股票代码：GS）最近公布了第三季度业绩，超出了预期。该股在亿万富翁肯·费舍尔和吉姆·克莱默精选的十大普通股名单中排名第五。结果很强劲，那么该股在报告发布后是否值得买入？我们来分析一下。
高盛过去四个季度的盈利预期均超出预期。管理层表示，净收入是公司历史上第二高的。普通股回报率为18.7%。股票收入较去年同期增长72%，资产和财富管理收入较第二季度增长10%。即便如此，该股在报告发布后仍表现平平。高盛也用自己的资金进行投资，今年早些时候的 13F 文件显示，该公司在第二季度增持了美光科技和亚马逊。查看完整的细分。
高盛的盈利基础比以前更加稳定，因此交易缓慢的影响较小。管理层在财报电话会议上表示，自 2020 年投资者日以来，耐用品收入增长了一倍多，今年迄今约占收入的 45%。这些是管理费和融资等收入，其波动幅度不如交易和交易费用。高盛在收入最高的业务中也保持着强势地位。 Carillon Eagle Growth & Income Fund在投资者信中表示，高盛拥有全球最强大的并购咨询业务之一，更多的交易和公开发行提升了其业绩。在这里查看完整的信件。如果交易活动持续复苏，高盛将拥有庞大且不断增长的稳定收入基础。
高盛的业绩仍然取决于资本市场，而资本市场的变化可能很快。第三季度交易收入环比下降。整个行业的交易也不平衡，因为摩根大通和富国银行在同一季度都报告了投资银行业务的疲软。增长也将放缓。分析师预计，2026年每股收益将增长约39%，2027年仅增长约4%。他们预计2026年销售额增长约25%，2027年约1.4%。经历了这样的一年后，明年就很难比较了。华尔街对该股的一致评级为“持有”，量化评分也将其评级为“持有”。
高盛的市盈率约为 12.3 倍。该行业的典型股票交易价格约为 10.8 倍，因此高盛的溢价约为 14%。高盛自己的五年平均市盈率约为 12.5 倍，因此该股的股价与平常的水平相当。增长解释了为什么投资者支付的费用高于该行业。分析师预计 2026 年每股收益将增长约 39%。远期 PEG 比率（市盈率除以预期增长率）为 0.80，而行业中位数为 1.03，因此高盛每增长点的成本低于该行业的典型股票。明年看起来会有所不同。分析师预计，到 2027 年，盈利增长将放缓至 4% 左右，按照同样的衡量标准，按照这个速度，该股看起来会贵得多。
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