标准普尔 500 指数（^GSPC +0.58%）在过去四年中经历了巨大的上涨，其价值翻了一番多（上涨 110%）。其增长很大程度上与人工智能 (AI) 有关，其中 Nvidia 和 Palantir Technologies 等公司处于领先地位，同期分别增长了 2,320% 和 1,680%。

这种情况仍在发生，但现在的风险要高得多。亚马逊和 Alphabet 等超大规模企业正在人工智能上投资数十亿美元，很快将达到数万亿美元，但回报尚未完全显现。这两家公司第二季度的自由现金流均为负值，并且都坚称业绩很快就会公布。

但随着市场变得更加昂贵，投资者可能不会继续为预期付出代价。以巴菲特指标为例，沃伦·巴菲特开发了该指标来衡量股市的价格以及购买股票是否有意义。这个简单的公式将股票总市值除以美国国内生产总值。巴菲特解释说：“如果这种关系下降到70%或80%，那么购买股票可能对你来说非常有利。如果像1999年和2000年那样接近200%，那么你就是在玩火。”今天，该比例为 297%。

这并不意味着市场崩盘即将来临，但确实意味着投资者应该为此做好准备。如果市场即将崩溃，历史表明这是您可以采取的最明智的举措。

如何从市场崩盘中受益

不管你信不信，你可以从市场崩溃中受益。那时，只要您手头有现金可以购买，您就可以找到顶级股票的惊人交易。如果你必须出售亏损的股票来购买其他股票，你就会把账面损失变成实际损失。但如果你现在存一些现金，你就准备好了。

标准普尔 500 指数

你的投资组合应该主要由你可以持有数年甚至数十年的股票组成。但如果你拥有一些在本轮牛市中已经升值并可能面临风险的高增长股票，那么现在可能是赚取一些收益以获得更多现金的好时机。您可能还需要重新平衡您的投资组合，这可能涉及出售甚至是优秀的股票。

例如，如果您几年前投资了英伟达，而现在它占您所持股份的很大一部分，就会产生风险。您可能希望出售一些资金并实现更好的多元化，并且您可能希望保留部分现金以在市场崩溃时进行投资。

考虑一下如果您在最近一次崩盘之前、2020 年或谷底时投资了 10,000 美元，会有什么不同：

数据来自YCharts。

这并不意味着您今天应该停止投资，因为没有办法知道何时是顶部或底部。但您应该确保当股票面临压力时您也能够进行投资。