投资的总回报由两个部分组成：价格回报和股息回报。将它们加在一起，您就得到了总回报。

大多数投资标准普尔 500 指数 (^GSPC +0.62%) 的人将股息视为脚注。由于目前Vanguard S&P 500 ETF的收益率仅为1%，这是可以理解的。

That hasn't always been the case, though.在过去的一个世纪里，股息约占标准普尔 500 指数总回报的三分之一。然而，从十年到十年的基础来看，这个数字波动很大。

标准普尔 500 指数股息：十年细分

以下是标准普尔 500 指数近 100 年来每个十年的年化价格、股息和总回报。

数据来源：SlickCharts。 *2020 年代的数据仅使用 2020-2025 年的数据进行年化。

从 20 世纪 90 年代开始，股息在总回报中所占的比例要小得多。收益率稳步下降，大盘股在本世纪的大部分时间里收益率都低于 2%。

收益率下降的部分原因是股票回购的出现，作为向股东返还价值的一种手段。尤其是科技公司，因这样做而闻名。一些较大的公司支付了可观的收益率，我们可能会看到低股票股息收益率趋势持续一段时间。

但股息并非无关紧要。在下一个熊市中，您可能会庆幸拥有它们。