参议员伯尼·桑德斯 (Bernie Sanders) 和众议员格雷格·卡萨尔 (Greg Casar) 于 9 月 3 日宣布即将立法，该立法将永久禁止超级人工智能，并暂时停止先进人工智能的开发，直到联邦监管机构制定安全规则。该提案还将指示美国寻求国际协议并制定对违规行为的惩罚措施。微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT）和亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN）处于核心地位，因为它们为前沿模型提供资金、销售云计算并构建自己的人工智能产品。
微软最看好的案例是企业发行版。 Azure、Copilot 及其模型合作伙伴可以将大型基础设施投资转化为经常性软件和云收入。安全监管机构甚至可能会青睐拥有合规人员、身份控制和已建立的政府关系的规模化供应商。悲观的情况是，在立法者就可衡量的阈值达成一致之前，先进人工智能的广泛定义可能会延迟模型发布、限制产能或提高合规成本。
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Insider Monkey 统计，截至 6 月 30 日，有 273 家对冲基金持有微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT），低于 3 月 31 日的 282 家。Peter Rathjens、Bruce Clarke 和 John Campbell 的 Arrowstreet Capital 在增持 14% 后披露了 27,659,541 股股票。季度末提交的文件早于该法案的公布。
亚马逊的曝光度包括 AWS、Bedrock、定制 Trainium 芯片以及对 Anthropic 的 180 亿美元少数股权投资。它的看好理由是模型选择和基础设施效率：客户可以使用多个提供商，而 AWS 从计算中获利。管理层预计，2026 年资本支出中约 2,200 亿美元将在未来几年内货币化，而它的悲观理由是。监管暂停可能会延长投资回收期，或将工作量推向海外。
第二季度有 369 家对冲基金持有亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN），高于第一季度的 353 家。 Arrowstreet 公布的股票数量为 40,346,851 股，比上一季度增加 24%。
微软8月14日的空头利息结算显示，有68,544,953股股票被卖空，相当于流通股的0.92%，还有2.05天的回补时间。较低的读数表明在提案之前几乎没有结构性空头头寸。发起人宣布该法案文本时尚未公布，其支持程度也不确定，因此投资者不应将禁令视为已颁布的政策。直接的效果就是对边境支出给予更大的政策折扣。持久的测试包括法定定义、监管机构、国际协调，以及合规性是否比云现有企业更能阻碍小型竞争对手的发展。监管机构还可以强制进行更清晰的能力测试和事件报告，从而提高固定成本，但提高客户信任度。仅当规则改变部署计划、利用率或产品资格时，风险才会在财务上变得重大。这种区别应该会成为近期估值争论的焦点。
虽然我们承认 MSFT 作为一项投资的潜力，但我们相信某些其他人工智能股票具有更大的上涨潜力，并且下行风险较小。如果您正在寻找一只被极度低估的人工智能股票，并且该股票也将从特朗普时代的关税和离岸趋势中受益匪浅，请参阅我们关于最佳短期人工智能股票的免费报告。