Advanced Micro Devices ( AMD -0.79% ) 的股价在 2026 年增长了一倍以上。这并不奇怪，因为由于对其服务器处理器的需求不断增长以及在数据中心显卡市场的影响力不断增强，这家芯片设计公司的增长率一直强劲。
对于 AMD 股票投资者来说，好消息是该公司在人工智能 (AI) 芯片领域快速增长的利基市场——服务器中央处理单元 (CPU) 中的份额不断增加。人工智能数据中心计算从训练向推理的转变引发了对服务器 CPU 的强劲需求。因此，AMD 预计服务器 CPU 的总潜在市场 (TAM) 到 2030 年将达到 2200 亿美元，到本十年末复合年增长率 (CAGR) 为 50%。
更重要的是，AMD 处于有利地位，可以充分利用这一巨大机遇。
AMD 控制着服务器 CPU 市场的很大一部分
Mercury Research的数据显示，第二季度AMD在服务器CPU市场的单位份额同比增长7.2个百分点，达到34.5%。这家半导体专家令人印象深刻的增长是以英特尔为代价的。
纳斯达克：AMD
该研究公司指出，AMD 的实际单位份额约为 46.4%，因为英特尔还将边缘和网络处理器纳入其数据中心和人工智能 (DCAI) 业务部门。因此，AMD 的 Epyc 服务器处理器正在与英特尔的 Xeon CPU 展开竞争。 AMD 第二季度的份额增长解释了其数据中心部门收入同比增长 107% 至 67 亿美元的原因。
另一方面，英特尔的 DCAI 收入较去年同期增长 59%，达到 63 亿美元。因此，当考虑到各自的服务器 CPU 业务时，AMD 的表现似乎比英特尔要大得多。此外，上季度AMD数据中心业务的大幅增长表明它正在享受更大的定价能力。
这种趋势在过去也曾出现过，据报道，第一季度 AMD 的服务器 CPU 收入份额降至 46%，而其单位份额接近 33%。因此，AMD 可能会控制第二季度服务器 CPU 市场大约一半的收入份额。
如果 AMD 由于其产品开发举措而在未来获得更大的市场份额，我不会感到惊讶。但即使 AMD 在 2030 年保持服务器 CPU 50% 的收入份额，该领域的收入也可能跃升至 1,100 亿美元（基于之前提到的 TAM 估计的 2,200 亿美元）。
考虑到 AMD 数据中心部门在 2026 年前 6 个月的收入为 125 亿美元，相当于年收入运行率为 250 亿美元，这是一个相当大的数字。因此，到 2030 年，仅服务器 CPU 就可以使 AMD 的数据中心收入增长 4 倍以上。不过，考虑到 AMD 还销售用于人工智能数据中心的图形处理单元 (GPU)，总体数字可能要大得多。
长期增长前景预示着多重回报
服务器CPU市场的光明前景解释了为什么现在购买这只半导体股票还为时不晚，尽管它的预期市盈率为昂贵的64倍。分析师预计，2026 年 AMD 每股收益将增长 81%，达到 7.57 美元，明年涨幅更大。
YCharts 对本财年 AMD 每股收益的预估数据
更重要的是，AMD 的盈利预计在 2028 年将增长 40%。不过，看到该公司的表现比这更好也不要感到惊讶，因为分析师在公布第二季度业绩后大幅提高了对该公司的长期盈利增长预期。
YCharts 提供的 AMD EPS LT 增长预测数据
假设AMD在2029年和2030年的盈利每年增长66%，符合长期共识预测，那么它到2030年的每股收益可能会达到59.85美元。即使AMD在2030年的市盈率为30倍，不到其预期市盈率的一半，其股价也可能会跃升至1,795美元。该 AI 股票的潜在涨幅为 3.9 倍。
AMD 的市值为 7.5 亿美元。因此，上述假设的潜在上涨空间足以使这只飞速发展的股票进入 2 万亿美元市值俱乐部，并相当接近 3 万亿美元大关。所有这些使得 AMD 成为目前最值得买入的成长型股票，因为从长远来看，它可以成为一只多头股票。