注：以下内容摘自本周的《盈利趋势》报告。如需访问包含当前及后续时期详细历史实际数据和预估的完整报告，请点击此处>>>
以下是关键要点：
第三季度财报季的总体形势仍然非常有利，预计盈利增长将连续第八个季度达到两位数。增长势头基础广泛，16 个 Zacks 行业中的 15 个行业预计将实现盈利正增长，前景稳步改善。
目前，标普 500 指数第三季度总盈利预计将较去年同期增长 24.6%，收入将增长 11.5%。
修正趋势仍然积极，维持了一年来的有利修正趋势。自第三季度开始以来，16 个 Zacks 行业中有一半的盈利预期有所上调。我们在第四季度和 2027 年全年也看到了类似的趋势。
美光 (MU) 和英伟达 (NVDA) 继续为科技行业的增长做出重大贡献。排除上一时期获得巨大收益的英伟达、美光和 Alphabet (GOOGL) 之外，科技行业其他公司第三季度的盈利将达到 +20.7%（其他公司的盈利为 +43.4%）。
银行盈利成为焦点
摩根大通 (JPMorgan)、花旗集团 (Citigroup C) 和富国银行 (Wells Fargo) WFC 将于 10 月 13 日星期二启动金融业第三季度报告周期。正如下面摩根大通和富国银行股票相对于标准普尔 500 指数的一年表现图表所示，这些银行股最近因国债收益率上升而下跌。
过去三个月，当美国国债收益率飙升时，摩根大通和富国银行股价分别下跌-0.3%和-6.2%，落后于标准普尔500指数+4.2%的涨幅。然而，我们应该记住，摩根大通的预期略有上升，而富国银行的预期在这三个月内基本保持稳定。自本期开始以来，对整个金融业第三季度的预期有所上升。
较高的利率通常被认为对这些银行有利，但从多个角度来看，我们所经历的收益率飙升对这些银行来说都是负面的，从导致其可供出售债券投资组合出现账面损失，到存款贝塔系数飙升而挤压净利差，以及对信贷需求和信贷质量普遍产生负面影响。
最近几个季度的交易量仍然非常强劲，但管理团队的季度中期更新表明交易量将低于上一时期的水平。国债市场的负面发展也给交易流的前景蒙上阴影，导致几起备受瞩目的首次公开募股被推迟。有趣的是，管理团队，特别是摩根大通的领导层，将如何在下周的财报电话会议上描述运营环境。
就整个行业而言，第三季度盈利预计将比去年同期增长+3.4%，收入增长+6.3%，此前该行业的盈利增长+22.4%，收入增长+13.2%。
盈利大局
下图显示了标准普尔 500 指数对 2026 年第三季度的预期，包括前四个时期取得的成绩以及目前对接下来三个季度的预期。
我们在这里展示了自本季度开始以来第三季度的预期如何走高。下面，我们展示了最近几周对今年最后一个季度的预测的变化情况。
下图显示了标普500指数按年度计算的总体盈利情况。
与 2026 年第四季度的预测一样，2027 年全年的预测也在走高，如下图所示。
自 7 月初以来，Zacks 16 个行业中的 10 个行业对 2027 年的预期有所增加，其中科技、能源、金融和工业行业领先。
随着公司报告第三季度业绩并分享其业务发展的最新动态，我们将看到这种修正趋势如何演变。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。
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