独立测试发现 DeepSeek 的新型 V4-Flash 模型的运行成本比美国领先竞争对手低 100 倍以上，从而加剧了全球人工智能价格战。这一突破可能会加速人工智能的采用，但也给人工智能股票带来了令人不安的问题，因为这些股票的估值取决于优质模型定价和巨大的基础设施支出。
DeepSeek 是一家中国私营人工智能开发商，以生产开放权重模型而闻名，旨在与 OpenAI、Anthropic 和 Google 的领先系统竞争。其低成本方法在 2025 年初首次震动了技术市场，挑战了先进人工智能需要几乎无限的计算预算的假设。
对于 V4-Flash，DeepSeek 对每百万个输入代币收取 0.14 美元的费用，对每百万个输出代币收取 0.28 美元的费用。 Artificial Analysis 估计该模型完成一次基准测试的平均成本约为 3 美分，而 OpenAI 的 GPT-5.6 Sol 为 1.86 美元，Anthropic 的 Claude Fable 5 为 3.15 美元。这使得 V4-Flash 比测试中的 Anthropic 模型便宜大约 105 倍。
较低的价格伴随着性能的权衡。 V4-Flash 在人工智能分析智能指数上得分为 50 分，与 Google 的 Gemini 3.6 Flash 相当，但落后更先进的 OpenAI 和 Anthropic 系统至少 9 分。尽管如此，它的可接受的性能、一百万个令牌上下文窗口和开放权重的结合可能使其对大容量编码、客户服务和工作场所任务具有吸引力，这些任务的成本比前沿推理更重要。
投资者要点
直接的风险落在人工智能模型提供商和云平台上，它们对推理收取高价。 OpenAI 的合作伙伴 Alphabet（纳斯达克股票代码：GOOG）、亚马逊（纳斯达克股票代码：AMZN）和微软（纳斯达克股票代码：MSFT）可能面临更快降低价格的压力，这可能会使记录数据中心投资的回报变得复杂。
对于英伟达（NVDA）和其他芯片股来说，影响就没那么简单了。更高效的模型可以减少每项任务所需的计算，但更便宜的人工智能也可能扩大使用范围，足以增加基础设施的总需求。投资者应关注 API 降价、代币数量增长、云人工智能利润率和超大规模资本支出指导。 DeepSeek 的实际市场影响将取决于较低的成本是否会缩减行业利润或释放更大的付费客户群。