微软报告的云收入好于预期，而 ServiceNow 给出的季度订阅销售前景符合分析师的预期。阿努拉格·拉纳 (Anurag Rana) 在“彭博社关闭”上有更多内容。
你突然想到了什么？对你来说最重要的是什么？
是的，我的意思是，当你看到它时，微软实际上在云方面和资本支出方面都做得相当好。所以我不太确定为什么这些股票下跌。嗯，就 Service Now 而言，正如您提到的，该指南似乎对下个季度的商业剩余履约义务有点宽松。本季度，他们的表现不错，约为 21%。因此，我们需要更多地了解他们为什么在下个季度保持保守，但总的来说，我认为云增长似乎非常强劲，微软的利润率似乎还不错。
嘿，Anurag，ServiceNow 是否分享任何代理收入？如果是，呃，印刷品中有任何颜色吗？
不，我认为他们在过去 12 个月里进行了大量收购。我认为这些可能会做出一些贡献，因为有一些呃，那些呃，你可以说资产对欧洲有一定的敞口，而且经济有所放缓。所以我想我可能正在寻找某种，嗯，你知道，在这方面错过了，但与此同时，我的意思是，Service Now 有一个历史，你知道，去谈论他们的前瞻性指导有点低，然后几乎每个季度都超过这个数字。
不过，我很好奇，只是为了了解您的看法，实际上，这对您和我来说都是一个深刻的问题，它涉及到一些大型语言模型的定位的想法。我的意思是，我们一直在谈论双子座。显然，微软重新启动了副驾驶或任何我们想称之为的东西。呃，他们已经公布了一些不错的采用率数据，但我很好奇参与度实际上是什么样子，以及货币化实际上是什么样子（如果有的话）。
是的，当你看看 Microsoft Copilot M365 时，我认为他们现在的商业增长率约为 18% 或 19%。我的意思是，对于一个非常非常老的产品来说，这是非常令人印象深刻的。微软正在做的事情之一就是确保客户能够决定使用哪种模型。你知道，你可以使用 Open AI 的模型，也可以使用 Anthropic。只要他们能够改变这一点，他们就确实保留了大量的分发价值，这样客户就不必自己构建其中一些功能，并且他们可以利用他们的生产力，而不是在内部完成。
嗯，微软是否分享了副驾驶座位数，因为上个季度他们谈到了从 2000 万到 3000 万的跃升，想知道你是否看到了。
不，我们没有看到副驾驶付费的号码。也许他们会在电话会议上讨论这个问题，但 Mandeep 确实看到 M365 商业云增长在本季度加速，这正是我们所期望的。我认为这很大程度上与副驾驶付费座位有关。
好吧，所以当我们谈论微软如何拥有这样的想法时，你知道，这个生态系统，如果你愿意的话，我认为一些投资者认为可能比说 Alphabet 拥有的东西更受束缚。呃，微软的想法是，微软可以向他们的企业客户更多地强制解决这个问题，而这种方式可能是他们的消费者，他们的业务面向消费者的一面，而 Alphabet 的业务不一定能完成。
看看我想说的是，当谈到微软时，他们的企业业务确实非常重要，而且更具粘性，因为坦率地说，企业不想向员工提供消费者应用程序，他们希望确保它受到保护并增加安全性。这是微软所说的最大推动力之一，你知道，当你迁移到他们的高端软件包（称为 E7 套件）时，你知道，与任何现有的消费者应用程序相比，你会获得很多内置的安全性。
所以，微软、Alphabet 和亚马逊这三家公司的积压订单都超过 5000 亿美元。您如何看待它流向他们的云增长，以及由于您所看到的趋势，他们中的任何一个人是否会有更快的云增长。
因此，老实说，当我比较微软和亚马逊时，我认为微软将比亚马逊在更短的时间内实现很多目标。亚马逊的持续时间有点长。呃，微软透露，它的积压量已经达到了三分之一。它将在接下来的几个季度内持续进行。所以我认为这确实是我们将看到两家供应商之间增长率提高的地方。但即使在今天，他们的 RPO 实际上仍环比下降了 10 亿。所以我认为 678 变成了 677 左右。因此，我们想了解前沿模型是否有什么样的使用情况，对我来说最重要的是他们从企业客户那里得到了什么样的积压，因为实际上，这个业务的长尾并不在于他们对前沿模型公司的依赖程度，而是其中有多少来自企业客户。