联邦公开市场委员会 (FOMC) 7 月会议意见分歧。三名成员反对加息，美联储主席凯文·沃什在会后新闻发布会上发表了一些相互矛盾的声明。联邦公开市场委员会 (FOMC) 9 月份的会议现在被认为是一个难以预测的结果。

根据芝商所的 FedWatch 工具，联邦公开市场委员会 (FOMC) 加息四分之一个百分点的可能性接近 55%，美联储维持利率稳定的可能性约为 45%（截至 8 月 6 日）。

这意味着未来一个半月的就业和通胀数据将至关重要。美联储最近发布了 8 月份通胀预测，这可能会让 FOMC 在 9 月份会议之前陷入冲突。

六月疲软后，预计通胀将重新加速

克利夫兰联邦储备银行定期维护对下个月以及最终下个月各种通胀指标的估计。这些估计被称为“通胀临近预测”，对于寻求监控通胀的投资者来说是一个有用的资源。

自 COVID-19 大流行结束以来，通货膨胀确实被证明是一个谜。 2022 年物价飙升，直到 FOMC 意识到自己落后于八球，迫使委员会多次大幅加息。

此后，通胀大幅放缓，但尚未回到美联储首选的 2% 目标。一些经济学家认为，如果没有唐纳德·特朗普总统的高关税和伊朗战争，我们现在可能会遇到这种情况，尽管对于关税对通货膨胀的影响有多大存在着激烈的争论。

由于担心劳动力市场恶化，美联储去年开始降息，但此后一直保持利率稳定。现在，市场似乎更倾向于加息。在上次 FOMC 会议上，12 名投票成员中的 3 名倾向于加息。

沃什主席一直表示价格太高，尽管他对于如何衡量通胀的态度较为模糊，这让市场感到困惑。所有这些使得从现在到美联储九月会议期间的通胀数据变得异常重要。

以下是 Nowcasting 对 7 月通胀（截至 8 月 6 日）的年度和月度预估（将于本月公布）和 8 月通胀（将于下个月公布）。请记住，估算值每个工作日都会更新，因此这些值可能会发生变化。

数据来源：克利夫兰联邦储备银行。

这里有很多东西需要解压。

美国劳工统计局(BLS)将于8月12日公布7月CPI数据，预计当月CPI上涨约0.09%，同比上涨3.42%。剔除波动较大的食品和天然气价格后，核心消费者物价指数 (CPI) 预计 7 月份上涨 0.21%，同比上涨 2.52%。

现在，我认为投资者应该对主要数据打折扣，因为这些数据受到能源价格的严重影响。如果核心数据符合估计，则表明价格每月有所增长，但同比有所下降。 6 月份核心 CPI 月度增速持平，同比上涨 2.6%。

核心个人消费支出（美联储首选的通胀指标）预计将稍稍走高，继 6 月份上涨 0.1% 后，7 月份将上涨近 0.3%。预计全年数字与6月份大致持平。

迫在眉睫的碰撞过程

FOMC的9月会议将于9月15日至16日举行，这意味着委员会将收到所有7月数据和8月CPI，预计将于9月11日公布。不过，8月PCE报告要到美联储会议之后才会公布。

不过，目前预测可能会让 FOMC 陷入冲突。预计核心 CPI 月度增速约为 0.2%，尽管略低于去年平均月度核心 CPI 增速，但仍显示出重新加速。

YCharts 提供的美国核心消费者价格指数月度数据

我觉得这个数据点可以为鹰派和鸽派增添动力。在美联储上次会议上已经有三位FOMC成员支持加息，而现在通胀可能会有所加速，这可能会将一些FOMC成员推向鹰派阵营。

鸽派人士还可能认为核心 CPI 增长 0.2% 低于此前预期，并不一定意味着通胀加速。他们可能会说，最好的办法就是继续观望。

请记住，这些只是估计，因此我们不知道事情会如何发展。高于预期的数据将有利于鹰派，而低于预期的通胀增长将有利于鸽派。

不管怎样，考虑到经济所处的奇怪形势，FOMC 已经出现了分歧。任何进一步的分歧都可能导致 FOMC 分裂，从而安排一次相当有趣的 9 月会议。