标准普尔全球 (SPGI +0.07%) 宣布，作为季度再平衡的一部分，耐克 (NKE +0.49%) 将从 9 月 21 日起从标准普尔 100 指数中剔除。 Honeywell Aerospace、Simon Property Group 和 Colgate-Palmolive 也将被删除，而 Dell Technologies、Palo Alto Networks、Arista Networks 和 Sandisk 将被添加。
以下是耐克被从标准普尔 100 指数中剔除的原因，它是否对其从道琼斯工业平均指数 (^DJI +0.98%) 中剔除发出了不祥的警告，以及这只蓝筹股息股票现在是否值得买入。
证明耐克被剔除标准普尔 100 指数的合理性
按市值计算，标准普尔 100 指数并不是标准普尔 500 指数 (^GSPC +0.86%) 中最大的 100 家成分股。相反，它是一个精心策划的行业，代表整个股票市场领域和行业的蓝筹公司，重点关注巨型股和大型股庞然大物。
耐克之所以留在该指数中，是因为其行业领先地位，而不是其规模。 Nike 目前是标准普尔 500 指数中权重排名第 213 位的公司。它也是 iShares S&P 500 100 ETF（以标准普尔 100 指数为基准）中排名最低的成分股。
考虑到耐克的股价持续下跌，而且其行业领导地位已不复昔日，耐克的退出是有道理的。更重要的是，戴尔、Palo Alto、Arista 和 Sandisk 的涨幅都很大，按市值计算，它们都进入了标准普尔 500 指数成分股的前 50 名。耐克的行业领导溢价不再证明其被纳入标准普尔 100 指数的理由超过了其市值数倍并为标准普尔 500 指数上涨做出贡献的公司，而耐克一直拖累该指数。
YCharts 的数据
正如您在图表中看到的那样，耐克正处于十多年来的最低水平，近年来收入和利润均下降，营业利润率从大流行前的低至中高水平直线下降至目前的 9% 以下。耐克存在一系列问题，包括供应链和企业战略失误、中国增长放缓、关税、国内消费者支出压力以及来自强大竞争对手的激烈竞争。
即使存在这些问题，重要的是要记住，投资者更关心公司未来的发展方向，而不是公司已经取得的进展。投资者可能会看一眼该股的价格走势，并认为耐克是理所当然的买入对象。但耐克尚未恢复增长，其增长之路也笼罩在巨大的不确定性之中。
作为 Win Now 扭亏为盈计划的一部分，耐克实施了成本削减并改变了战略，以更好地平衡批发和直接面向消费者的关系。截至 5 月 31 日的 2026 财年，批发收入同比增长 4%，其中北美地区实现两位数增长。但影响该业务的许多挑战仍然存在，即竞争、非必需消费品支出的当前运营趋势以及中国经济放缓。
纽约证券交易所：否
更好的道指候选人
随着今年 6 月 Alphabet 取代 Verizon Communications 在道琼斯指数中的地位，耐克现在成为价格加权指数中排名最低的成分股，使其成为下一只最有可能被取代的股票的热门席位。道琼斯指数只有 30 个成分股，比标准普尔 100 指数、纳斯达克 100 指数或标准普尔 500 指数更具排他性。道琼斯指数近年来变得越来越关注科技股，以反映不断发展的经济——2024 年加入了英伟达和亚马逊，今年又加入了 Alphabet。然而，也有一些大型公司可能会强势进入道琼斯指数，例如博通、Meta Platforms、特斯拉、太空探索技术公司，甚至如果特斯拉和 SpaceX 合并，它们也可能合并。
尽管道指传统上包含行业领先的派息公司，但如今该标准中派息方面的权重似乎比过去几年要小，因为 Alphabet 和 Nvidia 的收益率均低于 0.5%，而亚马逊甚至不派息。
耐克已连续24年提高股息，股息收益率高达4.3%。但如果耐克的股息支出开始吸收过多的自由现金流，那么该派息可能会面临压力。
耐克将被剔除出道琼斯指数
对于对其品牌和管理层成功扭亏为盈的能力充满信心的投资者来说，耐克可能是一个不错的选择。如果更广泛的股市出现抛售，耐克也许会得到更多的宽限。
但包括标准普尔 500 指数和道琼斯指数在内的主要股指都徘徊在历史高点附近，这缩短了耐克等表现不佳股票的束缚，尤其是现在它已接近标准普尔 500 指数成分股的中位数，且仅占道琼斯指数的 0.4%。
在这一点上，我认为耐克从传奇的道琼斯指数中删除只是时间问题。大多数投资者在购买股票之前最好等待持续好转的具体信号。