发布日期：2026 年 8 月 4 日
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优点
Niagen Bioscience Inc（纳斯达克股票代码：NAGE）报告电子商务增长强劲，TrueNiagen 网站销售额同比增长 23%，亚马逊销售额增长 10%，如果没有临时平台问题，这一数字约为 19%。
截至2026年5月，该公司的中国跨境渠道收入已超过2025年全年收入，表明该市场具有巨大的增长潜力。
Niagen Bioscience Inc（纳斯达克股票代码：NAGE）正在向新的高增长垂直领域扩张，包括护肤品（Niagen NanoClouds）和静脉注射（Niagen Plus），消费者最初反应强烈，主要远程医疗公司也对此产生了浓厚的兴趣。
该公司拥有稳健的资产负债表，拥有 6670 万美元的现金、无债务以及 1460 万美元的剩余股票回购授权，为战略投资提供了财务灵活性。
Niagen Bioscience Inc（纳斯达克股票代码：NAGE）正在通过 NB4168 推进其药物管道，该药物已获得罕见儿科疾病和孤儿药指定，并有资格获得价值约 1.5 亿美元的可转让优先审评券。
该公司的核心业务仍然保持盈利和现金生成，毛利率稳定在 64.8%，使其能够在维持财务纪律的同时为新举措的投资提供资金。
负分
Niagen Bioscience Inc（纳斯达克股票代码：NAGE）的 Life Extension 成分业务收入下降，对季度比较产生负面影响，并且在某些渠道中面临来自 NMN 和 NAD 作为直接成分的竞争压力。
2026 年第二季度，销售和营销费用大幅增加，占净销售额的 34%，高于去年同期的 26.4%，反映出投资成本上升可能会给近期盈利能力带来压力。
2026 年第二季度净利润下降至 100 万美元，即稀释后每股收益 0.01 美元，而 2025 年第二季度净利润为每股 0.05 美元，这表明尽管收入增长，盈利能力却下降。
该公司预计，由于竞争格局更加激烈，2026 年全年的原料业务将低于上年，这可能会影响整体收入增长。
Niagen Bioscience Inc（纳斯达克股票代码：NAGE）面临监管和法律的不确定性，包括一项悬而未决的 FDA 诉讼，该诉讼可能需要两到三个月的时间才能解决，并提出驳回动议，以及在中国获得膳食补充剂成分批准的挑战。
Niagen Plus IV/注射业务预计要到 2027 年才会取得长足发展，因为该公司正在努力解决定价问题，这意味着该部门的近期收入贡献将有限。
问答亮点
问：您能否提供有关针对 FDA 的诉讼、屈臣氏亚太区业务前景以及用于药物开发的新型 NAD 类似物管道的最新信息？答：首席执行官 Rob Fried 谈到了这些话题。关于FDA的诉讼，FDA在几个月前就提出了驳回动议，我们回复道，我们预计法官会在未来两到三个月内作出裁决；我们对案件事实充满信心。在屈臣氏，他们已经卖掉了多余的库存，并再次进行采购，看起来很强劲。我们正在推出屈臣氏有兴趣推出的新 SKU（例如 NanoClouds Beauty），我们预计将扩展到台湾和韩国，等待监管部门的批准。我们还获得了中国大陆护肤品监管部门的批准。在制药管道中，我们有 NB4168 之外的几种新型类似物，它们已显示出在提升 NAD 方面更有效的潜力，并且我们已与大型制药公司就这些分子进行了讨论。
问：您能否更多地谈谈 NB4168 的优先审评凭证 (PRV) 潜力以及我们何时能更多地了解该途径？答：首席财务官 Ozan Premier 解释说，PRV 项目致力于罕见儿科疾病和孤儿药。一旦您收到这些指定和 FDA 批准，公司就没有理由不收到优惠券。这些优惠券最近的交易额在 1.5 亿至 1.8 亿美元之间，为收回研发成本和创造即时价值提供了一种方式。
问：您如何看待护肤品业务的长期发展？卖给美容公司的成分会比你自己的产品更大吗？而第二个专题产品的现状又如何呢？答：首席执行官 Rob Fried 表示这是一个经济问题。至少一两家非常大的护肤品公司表示对一项重要的独家交易感兴趣，但要同意这一点需要非常大的经济条件。也有可能达成共同独家交易，其中唯一的其他品牌将是我们的。现在下结论还为时过早，但从长远来看，护肤品市场看起来规模很大。第二款产品预计将于明年四月左右推出。
问：您能否提供零售扩张的最新情况？我们是否应该期望 34% 的销售和营销费用率成为新的基准？答：首席执行官 Rob Fried 确认将业务扩展到选定的零售店，包括 Sam's Club、GNC、Vitamin Shoppe 和 Sprouts，并与其他零售商进行了讨论。计划在第四季度举办由名人参与的品牌活动，以支持零售分销。在营销支出方面，该公司专注于维持正现金流业务，同时谨慎增加营销支出以支持零售和全球分销。他还强调，TrueNiagen 补充剂的核心业务“扩张时机已经成熟”，并援引最近以 38 亿美元的价格将 Thorne 出售给宝洁公司的交易作为科学品牌价值的证据。
问：您能帮助制定利用 NB4168 的支出计划吗？我们应该对增量支出有何期待？答：首席财务官 Ozan Premier 表示公司不会花费数百万美元导致现金流为负。他们计划在今年剩余时间内花费少量资金进行功效研究，以将候选药物开发至 IND 阶段，预计明年将进行首次人体研究。从今天到批准的总项目成本估计为 3000 万美元，分摊在四年内，与其他药物项目相比，这是可以控制的。该公司愿意将这种分子开发到一定程度，以便在寻求合作伙伴关系之前为股东创造更多价值。
问：您认为下一个原料合作伙伴将在哪里融入 Niagen 生态系统，无论是地理位置还是目标市场？答：首席执行官罗布·弗里德 (Rob Fried) 解释说，他们正在寻找地理合作伙伴，特别是欧盟和亚洲的一两个合作伙伴。欧盟刚刚意识到 NAD。原料业务的战略是传达 Niagen 是提升 NAD 的最佳方式，但一些合作伙伴变得太大了。更健康的平衡是四到五个较小的合作伙伴，而不是一两个非常大的合作伙伴，因此他们也可能在美国再增加一两个。
问：您能否提供有关中国跨境销售和护肤品在中国审批的更多详细信息？答：首席财务官 Ozan Premier 指出，中国跨境业务从 2025 年第二季度开始，到 2026 年 5 月，收入已超过 2025 年全年总额，不足 100 万美元。首席执行官 Rob Fried 补充说，他们在中国获得了局部批准（不是膳食补充剂批准），这对于那里的护肤市场来说是一个重要的里程碑。他们仍然需要注册 TrueNiagen 外用产品，并正在考虑该领域的合作伙伴。
问：您是否从 NMN 在中国被禁止中受益？中国消费者是否意识到 Niagen 是更好的 NAD 前体？答：首席执行官 Rob Fried 承认 Niagen 是比 NMN 更好的先驱，但尚不清楚中国公众是否意识到这一点。 CFDA 确实禁止了 NMN，但它正在悄然重返市场。 TrueNiagen 在中国大陆有很大的需求和认知度，部分原因是它在香港的受欢迎程度。该公司通过跨境销售看到了增长，并预计将继续投资该业务。他指出，跨境 NMN 销售额一度估计在 5 亿至 10 亿美元之间，这表明他们想要进入一个巨大的市场，但国内销售需要成分批准，但尚未实现。
问：您能否讨论一下一般管理费用水平以及它是否是未来几个季度的良好基础？答：首席财务官 Ozan Premier 确认，目前的 G&A 水平在未来几个季度是合理的，可能会略有增加。该公司此前预计全年 G&A 将同比增加 200 万美元至 300 万美元。