当企业软件公司 ServiceNow（NOW +1.04%）于 7 月份公布第二季度业绩时，一项披露从通常的强劲数据中脱颖而出。该公司的人工智能（AI）产品年度合同价值（ACV）突破了10亿美元，即其每年签订的合同价值。
对于预计今年订阅收入接近 160 亿美元的公司来说，10 亿美元仍然只是一小部分。但它是该业务增长最快的部分之一。
我的预测：到 2029 年，ServiceNow 的人工智能业务的年度合同价值将增加两倍，达到 30 亿美元。以下是我认为该公司实现这一目标的原因的详细分析。
一项价值数十亿美元的新业务
AI产品线的爬升一直很陡峭。 ServiceNow 表示，2025 年第四季度，其生成式 AI 产品线 Now Assist 的净新增 ACV 同比增长了一倍多。
今年第一季度，每年向 Now Assist 投入超过 100 万美元的客户增长了 130% 以上。该公司表示，第二季度 ServiceNow AI 突破了十亿美元大关。
其人工智能代理（自行完成任务的软件）的采用更加热门。
董事长兼首席执行官 Bill McDermott 在第二季度财报中表示：“ServiceNow AI 的智能部署在短短九个月内增加了九倍。”
这些代理所插入的平台也很健康。第二季度订阅收入达到约39亿美元，同比增长24.5%。管理层将全年订阅收入指引上调至 157.6 亿美元至 157.8 亿美元之间，这是今年第二次上调，最初的预测为约 155 亿美元。 ServiceNow 在本季度签署了 123 笔新 ACV 净值超过 100 万美元的交易，同比增长近 40%。
总裁兼首席财务官 Gina Mastantuono 在同一份新闻稿中表示：“AI 新 ACV 净增长继续超出预期。”
管理层自己的目标更大
到 2028 年底，从 10 亿美元增长两倍需要年增长率约 55%，并持续两年半。以美元计算，ServiceNow 每年平均需要增加约 8 亿美元的新 AI 合同价值。该公司每年以第二季度的速度签署近 500 笔大型交易，每笔交易的人工智能价值约为 160 万美元——随着交易数量每年增长近 40%，每笔交易的要价随着时间的推移而缩小。
这是一个要求很高的节奏。但管理层对自己的要求更高。
在 5 月份的财务分析师日上，ServiceNow 概述了 2030 年的目标，其中包括超过 300 亿美元的订阅收入以及 30% 的 ACV 来自人工智能。该公司没有公布年度合同总价值。但要让人工智能占其中的 30%，同时订阅收入突破 300 亿美元，人工智能线到 2030 年需要远高于 30 亿美元，这意味着一路上要超过 30 亿美元。
换句话说，我的预测主要要求 ServiceNow 坚持其为自己绘制的路线图。
部署还不是美元
当然，九倍的数字衡量的是部署情况，而不是美元。客户可以在最初支付少量费用的同时广泛地向代理商寻求帮助，只有当这种使用量不断转化为签订的合同价值时，才会出现三倍的增长。
底座也越来越重。毕竟，上述增长率是在较小的起始数字下获得的，并且每年的预测都是从较大的数字开始的。支出环境疲软，或者许多现在销售人工智能代理的软件公司带来的定价压力，也可能削弱预测所需的溢价增长率。
纽约证券交易所：现在
达不到要求是什么样子？如果 AI 产品线仅按照 ServiceNow 整体业务的增长速度增长，那么到 2028 年，该业务的销售额将达到 17 亿美元左右。
这仍然会是一个很好的结果。这也比我的目标的一半多一点。
但最终，最近披露的信息显示，复合增长率远高于所需的速度。
如果新的人工智能合同净值增长在几个季度内放缓至更广泛业务的增长速度，我会降低目标。不过，就目前而言，我预计 ServiceNow 的人工智能业务将在 2029 年之前突破 30 亿美元。