MercadoLibre, Inc. 的 MELI 决定降低其在巴西的免费送货门槛，继续产生有意义的运营效益，推动整个市场的持续发展势头。变革一年后，该举措在买家参与度、转化率、购买频率和跨品类购物方面产生了持久的转变，同时单位经济效益持续改善。该公司报告称，2026 年第二季度巴西商品销量同比增长 56%，而上年同期增长 26%，而汇率中性的 GMV 增长 39%。 MercadoLibre 还在全球范围内增加了近 1900 万独立活跃买家，其中巴西的增长最快，该国管理层强调了较低门槛的复合影响。降低的门槛并没有带来暂时的提振，而是引发了转化率的持久阶跃变化，本季度转化率同比增长了 1.1 个百分点。自 MercadoLibre 于 2025 年 6 月降低免费送货门槛以来，每个季度的每日活跃用户增长速度也继续快于每月活跃用户。巴西每位独立活跃买家的商品销售量同比增长 19%，带动公司整体综合增长 14%。过去一年，巴西买家每月购买三个或以上类别的比例增长了 10 个百分点。新买家群体还购买更多类别的更多商品，并且比早期群体表现出更高的保留率。本季度巴西的生态系统用户同比增长近 50%，高于运输阈值变化之前的 35%。 MercadoLibre 表示，由于规模、技术和未使用的物流能力降低了成本，免费和慢速发货现在在 19 雷亚尔至 79 雷亚尔平均售价范围的一半中产生了可变贡献。 MercadoLibre 本季度仍面临较高的运输成本，其中部分成本由 MercadoLibre 承担，但迄今为止的证据表明，免费送货举措已经超越了短暂的促销提升，并支持巴西更频繁、更广泛的购物行为。
MercadoLibre 与其行业相比如何？
MercadoLibre 与亚马逊、AMZN 和 Sea Limited SE 竞争，其股价在过去三个月上涨了 13.6%，而该行业的涨幅为 3.1%。亚马逊股价上涨了 2%，而 Sea Limited 的股价在上述期间上涨了 25.4%。
MercadoLibre 目前的估值表明什么？
从估值角度来看，MercadoLibre的远期12个月市盈率为39.02，高于行业平均水平22.13。该股的交易价格也高于 12 个月中位水平 34.46。 MercadoLibre 的交易价格高于亚马逊（远期 12 个月市盈率为 23.35）和 Sea Limited（24.46）。
MercadoLibre 的盈利预测预示着什么？
Zacks 对 MercadoLibre 当前财年销售额的普遍预期意味着同比增长 44.6%，而对每股收益的普遍预期则显示下降 0.7%。对于下一财年，普遍预测销售额将增长 28.9%，盈利将增长 43.3%。在过去的 30 天里，Zacks 对本财年每股收益的普遍预期下降了 1.89 美元，至 39.11 美元，对下一财年每股收益下降了 3.13 美元，至 56.05 美元。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。
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