思科系统公司 CSCO 股价在过去一年中飙升了 68%，跑赢了更广泛的 Zacks 计算机与技术板块，该板块上涨了 27.9%。该公司的股票表现也优于同行，包括 Arista Networks ANET 和 Broadcom AVGO。 Arista Networks 和 Broadcom 都在扩大其在数据中心基础设施和人工智能 (AI) 网络领域的足迹。过去一年中，Arista Networks 和 Broadcom 的股价分别上涨了 52% 和 3.1%。优异的表现可归因于人工智能基础设施投资的加速、超大规模需求的强劲以及多年的网络升级周期。 Silicon One 平台、光网络解决方案和园区网络产品的日益普及，以及对网络安全、Splunk 和可观测性解决方案的需求不断增强，正在推动增长。
CSCO 股票表现
CSCO 受益于人工智能推动和强劲的网络增长
思科受益于人工智能基础设施投资的加速、强劲的网络需求以及不断扩大的安全和可观察性解决方案组合。代理人工智能的日益普及正在推动超大规模数据中心、企业和云环境对高带宽、低延迟网络基础设施的需求，增强了思科的增长前景。思科的人工智能基础设施业务继续保持强劲势头。 2026财年第四季度，该公司获得了40亿美元的超大规模人工智能基础设施订单，使2026财年订单达到93亿美元，约为上一年水平的4.5倍。该公司的 Silicon One 架构，特别是其 P200 和 G200 驱动的系统以及 Acacia 光学解决方案，正在增强其竞争地位。思科预计超大规模人工智能基础设施收入将在 2027 财年达到 75 亿美元，而 2026 财年约为 40 亿美元。强劲的网络需求值得注意。 2026 财年第四季度，在人工智能基础设施三位数增长和数据中心交换两位数增长的支持下，网络收入同比飙升 28%。联网
产品订单增长40%，连续第八个季度实现两位数增长。数据中心网络订单增长超过35%，园区网络订单增长20%，反映出基础设施升级的强劲需求。
CSCO 从扩大安全产品组合中受益
思科系统公司受益于其不断扩大的安全产品组合、人工智能驱动的网络安全解决方案的日益采用以及 Splunk 势头的增强。 2026 财年第四季度，安全收入同比增长 14%，达到 22.3 亿美元。包括 Splunk 在内的整个安全产品组合均实现了两位数的订单增长。超过 1,500 名客户购买了 Secure Access、XDR、Hypershield 和 AI Defense，自推出以来新客户总数已超过 6,400 名。防火墙订单增长超过30%。该公司预计安全性和可观测性增长将在 2027 财年提高到高个位数。为了进一步扩大其产品组合，2026 年 8 月，思科通过与 Supermicro 合作，与 NVIDIA NVDA 一起扩展了其安全 AI 工厂，通过机架级计算解决方案加强了其 AI 基础设施产品组合。扩展后的产品将美超微的液冷和风冷服务器与思科的人工智能网络系统集成在一起，使企业、新云和主权云能够有效管理大规模人工智能工作负载。支持NVIDIA Vera Rubin NVL72和HGX Rubin NVL8平台，架构有利于万亿参数模型
训练和高通量推理。思科符合 NVIDIA 云合作伙伴标准的架构旨在简化人工智能部署、增强安全性并加速基础设施可扩展性。
CSCO 启动 2027 年第一季度积极指引
在强劲的人工智能需求、加速网络投资和改善安全势头的推动下，思科对 2027 年第一财季的前景依然强劲。思科预计 2027 财年第一季度的收入在 180 亿美元至 182 亿美元之间。非 GAAP 每股收益预计在 1.32 美元至 1.34 美元之间。 Zacks 对思科 2027 财年第一季度收入的一致估计为 180.9 亿美元，同比增长 21.54%。 Zacks 对 2027 财年第一季度收益的一致预期为每股 1.33 美元，在过去 30 天里上涨了 1 美分，表明比去年同期报告的数字增长了 33%。
思科系统公司价格和共识
思科系统公司价格共识图表|思科系统公司报价
CSCO 股票溢价交易
思科的股票交易溢价，如价值得分 F 所示。就远期 12 个月的股价/销售额而言，CSCO 的交易溢价为 6.24 倍，高于计算机与技术行业的 6.1 倍。
CSCO估值
结论
思科强劲的人工智能基础设施势头、强劲的网络需求和不断扩大的安全产品组合预计将推动长期增长。超大规模投资的增加、Silicon One 的日益普及以及 Splunk 势头的改善进一步增强了其增长前景。这些因素证明了其溢价估值是合理的。 CSCO 目前拥有 Zacks 排名第二（购买）。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一（强力买入）股票的完整列表。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。
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