美光科技 (MU +3.97%) 的市值超过 1 万亿美元，可能是全球最大的内存芯片制造商，但还有其他内存股也值得关注。我关注的公司是 Sandisk (SNDK +2.02%)，它在最近一个季度刚刚跨越了一个重要的盈利里程碑。
我仍然认为两者都值得关注，但如果Sandisk能够继续以这种速度表现，那么它最终可能会成为比Micron更好的投资。
闪迪的利润有多少？
由于数据中心运营商前所未有的需求增长，这两家存储芯片制造商都在蓬勃发展。内存用于人工智能 (AI) 数据中心的多个位置，无论是在计算芯片旁边还是作为长期数据存储。制造商对需求激增毫无准备，现在出现了严重的供应不足，导致价格大幅上涨。这提高了每个存储芯片制造商的利润率，因为他们的投入成本没有变化。
闪迪在上一季度收益报告中向投资者提供了对这一动态的一些了解，当时该公司告知投资者，其收入增长的三分之二来自价格上涨，而只有三分之一来自销量增加。这是一个令人难以置信的统计数据，可能需要一段时间才能改变。
美光管理层在上一份财报中告诉投资者，他们预计存储芯片市场的紧张状况将持续到 2027 年之后。芯片代工厂不可能一夜之间建成并上线，即使是目前在建设施的新供应也可能不足以满足人工智能业务产生的巨大需求。因此，我认为未来几年投资美光和闪迪都是相当安全的。
内存短缺对 Sandisk 利润率的影响令人难以置信。回顾一年多前的时期：Sandisk 要么勉强实现收支平衡，要么亏损。现在，它是世界上最赚钱的公司之一，上个季度的利润率为 77%。
SNDK 利润率（季度）数据由 YCharts 提供。
考虑一下闪迪最近实现的两个主要里程碑：首先，它现已连续四个季度实现盈利。其次，它突破了 75% 的利润率门槛——这在任何行业都是罕见的。
但这是比美光更好的投资吗？
闪迪仅在两个主要市场之一与美光竞争
美光已成长为最大的内存芯片制造商，部分原因是它同时生产 NAND 和 DRAM 内存，而闪迪仅生产 NAND。 NAND 用于长期数据存储，通常用于数据中心的固态硬盘 (SSD)。 DRAM 通常直接嵌入计算单元中，并提供对数据的快速按需访问。
如果其中一个领域的内存短缺问题在另一领域有所缓解之前得到缓解，那么美光科技的一部分业务仍将带来巨额利润，无论是哪个领域。然而，如果NAND短缺问题首先得到解决，那么Sandisk的生存期可能会比Micron短。
在不久的将来，华尔街预计两者会出现类似的结果。分析师预计美光未来两个季度的增长率分别为 349% 和 315%。分析师预计 Sandisk 的增长率分别为 363% 和 306%。
从估值角度来看，两者的市盈率几乎相同。
SNDK 市盈率数据由 YCharts 提供。
要说其中一只股票比另一只股票更值得购买，确实需要一个人费尽心思，但如果我必须选择一只，我仍然会选择美光科技。虽然闪迪在过去几个季度取得了一些令人印象深刻的成绩，但美光更加多元化，可以从 DRAM 或 NAND 短缺中受益，或者两者兼而有之。对于Sandisk来说，一旦NAND短缺问题得到解决，股东就会陷入困境。虽然美光在那时不会像现在那样具有吸引力，但它仍然值得拥有。因此，我认为美光是更好的选择。