7 月 30 日，微软 (MSFT +0.03%) 的市值在上一交易日和下一交易日之间增长了约 4500 亿美元。该股当日收盘上涨 15.5%，至 451.10 美元，此前发布的第四财季报告显示，Azure（该公司的云计算平台）的收入增长 18%，而按固定汇率计算，第一财季 Azure（该公司的云计算平台）将增长约 45%。
值得注意的是，这一重大举措是在回撤期间发生的。微软在该报告中指出，今年的股价下跌了 18% 以上。即使是现在，自撰写本文时接近 487 美元的历史纪录以来，该股又上涨了约 8%，但其交易价格仍较 52 周高点 553.72 美元低约 12%。
像这样值得学习的日子不多了。自 2022 年 2 月以来的另外 6 个案例足够接近，值得研究。那么那些日子实际上导致了什么？
值得比较的六天
亚马逊在 2022 年 2 月 4 日增加了 1,900 亿美元。九个月后，苹果公司在 2022 年 11 月 10 日增加了 1,910 亿美元，当天通胀数据降温提振了整个市场。 Meta Platforms 在宣布首次股息后，于 2024 年 2 月 2 日增加了 1,970 亿美元。英伟达做到了三次——2024年2月2770亿美元，7月约3300亿美元，2025年4月9日4410亿美元。微软的日子比他们任何一个都重要。
这就是样本。六天，四家公司，都是从 2022 年 2 月开始的。当然，这么小的样本本身并不能证明什么。但我宁愿有六个不完美的先例，也不愿没有。
接下来发生了什么，具体情况具体分析
在创纪录的六个月后，亚马逊的股价下跌了约 10%，到 2022 年底，由于利率上升普遍打压成长型股票，该公司股价下跌了 40% 以上。股价花了近两年的时间才再次创下历史新高。
苹果创纪录的日子已经过去了。六个月后，该股上涨约 18%，一年后上涨约 27%。
Meta 的后果看起来比亚马逊好，但不是立竿见影。 2024 年春季，该股在三个月内回落至创纪录的单日收盘价以下，六个月后基本持平，然后才恢复攀升。一年后涨幅超过40%。
Nvidia 的三集也分开了。在 2024 年 2 月创下纪录之后，股价在接下来的六个月内上涨了近 60%。在 2024 年 7 月创下纪录之后，在 8 月份的增长恐慌期间，它们在三个交易日内下跌了约 14%，六个月后基本持平。在 2025 年 4 月创下纪录之后，它们在六个月内上涨了 60% 以上。
因此，比分是三名获胜者，两名在六个月内毫无进展，一名彻底失败。这一天的规模本身几乎无法告诉投资者有关未来两个季度的信息。
对大多数人来说，重要的是导致流行的增长是否持续出现。
英伟达两次创下新纪录后，其数据中心收入不断攀升。随着广告增长的保持，Meta 恢复攀升。亚马逊在疫情热潮末期迎来了强劲的季度业绩，创下历史新高，但在 2022 年，亚马逊的增长放缓，而利率却在上升。换句话说，流行并不比后续更重要。
纳斯达克股票代码：微软金融时报
这给微软带来了未来几个季度的交付负担。刚刚结束的财年（截至 6 月 30 日）给股东带来了丰厚的回报。
收入同比增长 18% 至 3,318 亿美元，每股收益增长 32% 至 17.95 美元，净利润增长 31%。仅第四财季微软云收入就达到 593 亿美元，同比增长 27%。 Azure的年收入也首次突破1000亿美元。
45% 的固定货币 Azure 指南是记录日的数字，也是我每个季度检查的第一件事。
那么，我会在这里买入比最高价低 12% 的微软吗？我会考虑一下。在您等待期间，股息甚至会增加一点（收益率约为 0.75%）。考虑到该公司刚刚公布的增长情况，其预期市盈率约为 25 倍，其股价并未出现任何极端情况。历史表明，无论怎样，创纪录的日子最终都可能成为一个脚注。