美光科技 ( MU -2.05% ) 的股价在过去一年中上涨了 6 倍以上，看来这家内存专家的惊人涨势不会很快结束。
美光公布了 2026 财年第四季度（截至 9 月 3 日）创纪录的业绩，在人工智能 (AI) 推动的内存热潮中轻松打破了共识预期。更重要的是，管理层在最新的财报电话会议上明确指出，推动美光显着增长的有利内存市场动态将在未来几年持续下去。
让我们仔细看看美光科技的前景，并检查投资者在未来三年内可以从这只高速增长的股票中获得的潜在收益。
美光称内存供应将趋紧
美光2026财年营收较上年增长256%，达到1332亿美元。与此同时，由于内存供不应求并推高了价格，该公司的营业利润率去年几乎增加了两倍，达到 76%。因此，美光 2026 财年的非 GAAP 每股收益比上年增长了 9 倍多，达到 75.52 美元。
首席执行官 Sanjay Mehrotra 在最新的财报电话会议上消除了有关美光能否维持其惊人盈利增长的任何疑问。他说：
简而言之，美光至少应该能够在未来几年内维持强劲的盈利增长。不过，如果看到美光科技的势头持续到 2027 和 2028 财年之后，我不会感到惊讶。这是因为该公司一直在签署长期合同，这些合同应确保在本世纪末甚至 2030 年之后实现健康增长。
美光指出，它已签署了 26 份战略客户协议 (SCA)，到 2030 年，这将占其收入的 35%。该公司目前正在收到客户要求签署延长至 2031 年的供应协议的请求。据美光称，这些 SCA 中 75% 都有明确的价格范围，包括底价和上限价格。其余长期协议的定价将根据市场动态定期与客户协商。
鉴于内存市场的供应限制预计将持续到 2030 年，美光很有可能在本世纪末享受优惠的定价。因此，很容易理解为什么分析师对该公司的长期盈利增长预期变得更加乐观。
该股能否再次成为多头股？
对于投资者来说，好消息是他们可以以极具吸引力的估值购买美光股票。该股的市盈率仅为 14.6 倍，低于标准普尔 500 指数 23.5 倍的市盈率。考虑到美光科技盈利呈指数级增长，其交易价格应该会大幅溢价。此外，据雅虎称，分析师预计 2027 财年每股收益将增长 134% 至 176.69 美元，随后 2028 财年将增长 16% 至 205.30 美元。金融。
假设美光在 2029 财年实现保守的 10% 盈利增长，三年后其净利润将达到 225.83 美元。如果这只人工智能股票当时的市盈率甚至是 10 倍，远低于标准普尔 500 指数 20 倍的预期市盈率，那么它的价格可能会达到 2,258 美元。这意味着三年内潜在上涨 106%。
然而，如果市场以溢价估值奖励该股，美光科技的涨幅可能会显着更高。因此，希望购买具有多重潜力的价值股的投资者仍然可以考虑美光科技，因为人工智能数据中心的内存需求快速增长以及随之而来的供应短缺应该会推动该公司未来三年的盈利进一步增长。