全球债券市场正在经历抛售。这可以从美国国债收益率的上升中看出，10年期国债收益率在过去一年上涨了约1.2%。
YCharts 提供的 10 年期国债利率数据
其他主要发达经济体的政府债务债券收益率也以类似水平上升。过去一年，德国10年期国债收益率上升0.85%，英国上升0.77%，日本上升1.32%。所有这些国家，比如美国，突然不得不为其国债支付更多利息。
当债券收益率上升时，债券价格下跌。债券抛售意味着债券投资者拒绝购买债券，除非债券发行人（借款人）向他们支付更高的利率。这压低了现有债券的价格并推高了债券收益率。
债券市场抛售可能是股市的一个警告信号。让我们看看这对您的投资意味着什么。
为什么全球债券市场抛售对股市来说可能是坏消息
当债券收益率上升时，资金成本也会上升。银行对贷款收取更高的费用。企业和消费者必须支付更多费用才能借贷。公司发行债务、为现有债务再融资或为新投资、新产品、新工厂和扩张筹集资金变得更加昂贵和困难。
（政府、企业和消费者）花在偿还债务上的钱越多，意味着经济中用于其他一切的钱就越少。购买的房屋和汽车越来越少。建造的工厂越来越少。新就业岗位创造下降。经济增长放缓或下降。对债券价格不利的消息最终也可能对股票价格不利。
更高的债券收益率也会改变投资者的资金投入方式。当无风险美国国债连续 10 年每年支付超过 5% 的利率时，一些投资者可能会决定将资金从风险股票转移到政府债券的保证收益上。债券收益率上升意味着股票必须产生更高的收益才能争夺投资者的资金。如果没有，股市也可能会陷入抛售。
为什么全球债券市场抛售并不可怕
然而……尽管过去一年债券收益率快速上升，标准普尔 500 指数 (^GSPC -0.06%) 在过去一年上涨了约 19%，并于 10 月 6 日创下历史新高。标准普尔 500 指数盈利强劲。据 CNBC 报道，分析师预计标普 500 指数公司第三季度盈利同比增长近 30%。
只要公司继续公布强劲的利润，投资者就可能会继续购买股票。人工智能 (AI) 的繁荣正在推动数千亿美元的资本支出，这些支出正在溢出到经济中。科技股约占标准普尔 500 指数成分股的 40%，而且这些公司普遍盈利能力仍然很高。 CNBC 报道称，截至 10 月 7 日，科技行业的每股收益预计增长 65%。
这两件事都可能是真的：全球债券市场的抛售可能意味着债券收益率持续上升，股市也可能持续上涨。
如何在全球债券市场抛售期间进行投资
对于投资者来说，了解债券收益率上升的风险很重要。借贷成本上升。在查看抵押贷款利率或汽车贷款利率时，您可能会看到这对您的个人财务状况的影响。但债券收益率上升并不意味着经济衰退即将到来，或者股市将会崩盘。
如果股市崩盘怎么办？如果您是 Vanguard S&P 500 ETF (VOO -0.06%) 等低成本指数基金的长期投资者，那么现在仍然是购买股票的好时机。在过去 16 年里，这只广受欢迎的标准普尔 500 指数交易所交易基金 (ETF) 的年化回报率为 14.94%。
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从长远来看，自1928年以来的98年里，标准普尔500指数的平均年回报率为9.98%。这包括一路上每一次重大股市崩盘、衰退、危机和全球债券市场抛售。
没有人知道股票价格或债券收益率接下来会发生什么。短期是不可预测的。但历史表明，尽管偶尔会出现问题、波动和经济危机，但从长远来看，股市具有令人难以置信的弹性。