四大超大规模企业亚马逊、Alphabet、微软和 Meta Platform 今年将花费 7250 亿美元的资本支出。瑞银预计，从 2026 年到 2028 年的三年内，超大规模企业在人工智能基础设施上的支出可能高达 4.1 万亿美元。
Oracle ( ORCL +3.08% ) 和 NuScale Power ( SMR -0.51% ) 是我持有的两只股票，它们在人工智能发展中发挥着不同的作用。在这个不断发展的人工智能世界中，计算和电力都是宝贵的稀缺资源，Oracle 和 NuScale Power 都可以受益。以下是投资者需要了解的内容。
Oracle 和 NuScale Power 有这个共同点
Oracle 和 NuScale Power 是独立的公司，没有合同联系或合作伙伴关系。也就是说，这两只股票都处于人工智能数据中心和下一代电力的交叉点。
甲骨文专注于人工智能和云基础设施。与大多数超大规模企业一样，该公司面临着严重的电力限制，因为下一代人工智能基础设施需要更多的电力来进行训练和推理。
2024 年 9 月，董事长拉里·埃里森公开表示，甲骨文正在设计由小型模块化反应堆 (SMR) 供电的多吉瓦 (GW) 数据中心园区。 NuScale Power 生产 SMR，其 NuScale Power Module 是唯一获得核管理委员会 (NRC) 标准设计批准的 SMR。
Oracle 发现云基础设施的需求惊人
Oracle 和 NuScale 的投资主题取决于不同的因素。甲骨文已积极转向为超大规模企业提供云基础设施。该公司的剩余履约义务（包括前沿人工智能开发商的巨额承诺）同比飙升 363%，达到 6380 亿美元。
该公司在云基础设施方面正在经历惊人的增长，该业务的收入比去年增长了 93%，达到 58 亿美元。在第四季度（截至 5 月 31 日），甲骨文签署了价值 670 亿美元的人工智能基础设施合同。该公司扩大了与 Amazon Web Services 和 Google Cloud 的协议，其多云数据库收入同比猛增 404%。
投资者对甲骨文的大规模数据中心扩张战略产生了担忧。 2026财年，该公司产生了320亿美元的运营现金流，同时支出了557亿美元的资本支出。该公司还拥有超过 1,220 亿美元的债务。如果其数据中心未按计划开放，收入可能会延迟，而资本支出和利息支出仍然很高。
纽约证券交易所代码：ORCL
尽管如此，该股在过去一年中遭受了重创，较 52 周高点下跌了 54%。分析师预计未来将实现稳健增长，预计 2027 年每股收益将增长 36%，2028 年将再增长 39%。
NuScale开发下一代核反应堆并经历了巨大的波动
NuScale Power 是核能领域的一家初创企业，专注于能够改变我们使用核能方式的小型模块堆。该股的波动性也很大，目前其股价较 52 周高点每股 57 美元下跌了 83%。对于希望利用核电和先进中小型反应堆增长的积极投资者来说，NuScale 的股票今天看起来比一年前更具吸引力。
纽约证券交易所代码：SMR
NuScale 的衰落有几个原因。例如，其最大股东福陆 (Fluor) 从去年年底到 2026 年初出售了其在这家核初创企业中的股份。除此之外，NuScale 尚未获得除罗马尼亚项目之外的任何坚定承诺。
这一切可能很快就会改变。 NuScale 正在与 ENTRA1 Energy 合作，帮助其大规模部署 SMR。 ENTRA1 将担任由 NuScale SMR 提供支持的 ENTRA1 能源工厂的开发商、金融家和所有者。
ENTRA1 可以帮助 NuScale 与田纳西河谷管理局 (TVA) 达成一项大规模协议。去年，双方签订了一项合作协议，探讨部署高达 6 GW 的 NuScale SMR。此举有助于 NuScale 部署其技术，但它也面临着可能高达 40 亿美元的里程碑付款的审查。
尚未做出任何坚定承诺。 NuScale 管理层希望在今年年底前达成一项交易，这可能成为 NuScale 股价下跌的巨大催化剂。
您应该买入 Oracle 和 NuScale 的股票吗？
甲骨文与数据中心需求直接相关，但如果需求无法跟上其大规模云基础设施扩张的步伐，它就会面临风险。 NuScale 是对核能未来的高度投机性游戏，其 NuScale 电源模块要到 2030 年代才会部署。
由于这些风险，这两只股票在 2025 年获得了惊人的回报后，今年却遭受重创。话虽如此，这两只股票对寻求投资于人工智能和相关电力需求蓬勃增长的长期投资者来说更具吸引力。