GE Vernova (GEV -1.00% ) 是通用电气 (GE -1.19% ) 的前能源部门，于 2024 年分拆为独立公司，自上市以来股价飙升。其股票首日开盘价为 143 美元，截至撰写本文时，其交易价格约为 994 美元。

高耗电的云、人工智能 (AI) 和数据中心市场的快速增长为 GE Vernova 的业务带来了强劲的推动力，其积压订单在 2026 年第二季度同比增长 37%，达到 1,763 亿美元。然而，在过去一个月里，其股价下跌了约 5%，而标准普尔 500 指数却上涨了 3%。让我们看看为什么它失去了动力，以及这种回调对于长期投资者来说是否是一个很好的买入机会。

GE Vernova 的发展速度有多快？

GE Vernova 经营三个主要部门：电力（占 2025 年订单的 55%）、电气化（33%）和风能（13%）。电力部门开发用于联合循环发电厂的燃气轮机、用于煤炭、天然气和核电厂的蒸汽轮机，并为核电厂提供服务。电气化部门销售变压器、断路器、变电站、高压直流系统以及电网自动化、优化和保护服务。风电部门主要销售陆上和海上风力涡轮机。

GE Vernova 的总订单量在 2025 年有机增长 34%，较 2024 年的 7% 增长有所加快。随着越来越多的公用事业公司扩展其基础设施以支持不断增长的云和人工智能市场，其电力和电气化订单分别激增 51% 和 23%。这种强劲的增长抵消了风电业务增长放缓的影响，该业务正面临供应链问题。

纽约证券交易所代码：GEV

2026年上半年，其订单总额同比增长89%。其电力和电气订单分别增长 99% 和 131%，轻松抵消了风电订单 11% 的下降。预计全年收入将增长 19% 至 22%，调整后息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 利润率将从 8.4% 扩大至 12%-14%。

GE Vernova 股价为何回调？

GE Vernova 的业务正在全速运转，但在 7 月 22 日发布第二季度报告后，一些问题拖累了其股价。首先，其调整后的 EBITDA 和 EPS 未达到华尔街的预期，因为该公司加大了支出以增加产能，并承认风能部门海上和陆上部门的额外亏损。其次，GE Vernova 的定价已经非常完美。因此，任何明显的缺陷都会导致其股价下跌。

GE Vernova 的企业价值为 2550 亿美元，按今年调整后 EBITDA 的 40 倍计算，其价格仍然不菲。然而，我相信人工智能驱动的电力和电气化业务的增长潜力证明了更高的估值是合理的，并且使其成为今天的绝佳买入。