人工智能基础设施贸易在 7 月份面临压力，因为投资者重新评估超大规模企业是否能够维持高水平的资本支出，同时产生有吸引力的回报。 Alphabet GOOGL 将 2026 年资本支出指导从 180-1900 亿美元提高到 195-2050 亿美元后，这些担忧加剧，突显出即使云需求依然强劲，建设人工智能基础设施所需的投资也不断增加。
与此同时，有报道称 NVIDIA NVDA 正在考虑为 OpenAI 的大型数据中心项目提供融资担保，这加剧了人们对下一代 AI 计算日益增长的资本密集度的担忧。
来自中国人工智能模型开发商和半导体公司的竞争加剧了人们对人工智能基础设施投资回报可能随着时间的推移而放缓的担忧，这加剧了压力。 7 月 28 日，随着投资者纷纷撤出估值较高的人工智能公司，这一组合引发了人工智能基础设施和半导体股票的广泛抛售。
纯量子股票 7 月股价比较
量子计算股票遭遇抛售
避险情绪也蔓延到了量子计算股票，因为无论公司的具体基本面如何，投资者都普遍减少了对高增长人工智能相关技术的投资。本月迄今，由于投资者普遍减少了高贝塔人工智能和新兴科技股的投资，尽管该行业的长期商业化前景保持不变，Rigetti Computer RGTI、IonQ IONQ、D-Wave Quantum QBTS 和 Quantum Computer Inc. 或 QCi 的股价均大幅下跌（如上图所示）。
尽管出现回调，量子基本面仍然完好无损
然而，量子计算行业的潜在业务势头基本保持不变。领先的量子计算公司继续扩大商业预订，确保政府和国防合同的安全，并在优化、网络安全和混合量子人工智能应用方面加强企业参与。与此同时，随着组织寻求针对传统计算机仍然难以完成的复杂优化、模拟和加密工作负载的解决方案，对下一代计算的长期需求持续增强。
因此，最近的回调似乎反映了更广泛的市场情绪，而不是量子基本面的恶化。随着几家量子公司在商业势头改善、流动性健康和扩大客户渠道的支持下进入第二季度财报季，人工智能基础设施主导的抛售可能为长期投资者提供一个有吸引力的机会，以低价购买基本面强劲的量子股票。
D-Wave Quantum 和 Rigetti Computer 是两只量子计算股票，它们将令人信服的长期增长前景与实现强劲第二季度业绩的潜力结合起来。
D-Wave Quantum 报告第一季度预订量强劲，达 3,340 万美元，剩余履约义务 (RPO) 达 4,240 万美元，预计将迎来又一个稳定的季度。该公司在第一季度结束时还拥有 5.884 亿美元的强劲现金状况，为支持商业化提供了充足的财务灵活性。
收购 Quantum Circuits 后，D-Wave 已从量子退火扩展到门模型量子计算，从而增强了其竞争地位。在越来越多的企业采用和最近的高价值商业合同的支持下，该公司似乎有能力维持其发展势头。
随着股价在第二季度盈利之前回落，QBTS 提供了一个有吸引力的长期机会。该 Zacks 排名第二（买入）的股票预计 2026 年收益增长 75.7%，收入增长 63.3%。
销售额和每股收益增长率（Y/Y%）
Rigetti Computer 是第二季度财报发布前另一只值得关注的引人注目的量子股票。该公司第一季度收入同比增长近 199%，同时保持了行业最强劲的资产负债表之一，拥有约 5.69 亿美元的现金、现金等价物和投资。
Rigetti 继续推进其超导门模型量子路线图，包括计划推出其 108 量子位 Cepheus-1 系统，同时扩大与政府、研究和商业客户的合作。随着企业越来越多地探索混合量子经典计算，Rigetti 仍然处于有利地位，可以从长期的行业采用中受益。在最近全行业回调之后，RGTI 为长期投资者提供了有吸引力的风险回报。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。
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