迈克尔·伯里 (Michael Burry) 作为预见到 2007-2009 年房地产市场崩溃的对冲基金经理之一而声名鹊起，这一预测后来在书中和故事片《大空头》中进行了详细描述。这一正确的判断有效地巩固了他作为熟练卖空者或在股价下跌时获利的投资者的声誉。
近年来，伯里一直对人工智能（AI）热潮表示怀疑，认为许多人工智能相关股票的交易估值与现实脱节。现在，Burry 披露了 Palantir Technologies 的新空头头寸 (PLTR -2.29%)，公开声称这些股票的内在价值不到 1 美元。
这不是 Burry 第一次与 Palantir 合作表演
这并不是 Burry 最初对 Palantir 的赌注。今年早些时候，他建立了适度的空头头寸，这引发了 Palantir 股票短暂而急剧的抛售。不出所料，伯里很快就回补了部分仓位，获利了结。 Palantir 的股票最终在该公司人工智能平台（AIP）需求加速的推动下回升。
伯里并没有被吓倒，他似乎正在加倍坚定他的看跌立场。据他的 Substack 时事通讯 Cassandra Unchained 报道，他购买了将于 2027 年 3 月到期的价外看跌期权。据报道，这些期权合约的执行价格在 100 美元中低端（该股票最近的交易价格约为 170 美元）。
Palantir 的盈利不乐观
Palantir 第二季度的财务业绩与任何有关该业务趋于稳定的说法形成鲜明对比。总收入达到19亿美元，同比增长93%。美国商业收入——与企业采用该公司人工智能软件关系最密切的部分——同比飙升 149%，达到 7.64 亿美元，环比增长 28%。美国总体收入增长 115%，达到 16 亿美元。
盈利能力与 Palantir 的营收势头相匹配。该公司净利润达 11 亿美元，超过去年同期的全部收入。更令人鼓舞的是，管理层将全年收入预测上调至 82 亿美元，即增长 82%，并将美国商业前景上调至超过 34 亿美元，即至少增长 134%。
交易活动加强了公司的快速加速，创纪录的商业预订和剩余履约义务（RPO）表明公司将持续扩张。对于一家以这种速度增长的公司来说，声称其股票几乎一文不值的说法很难与报告的数据相符。
不要忘记 Palantir 的无形优势
Palantir 花了二十多年的时间建立了一系列专利，并将自己融入美国政府及其盟友的手中。这种知识产权 (IP) 和长期关系所带来的无形价值远远高于 Burry 的 1 美元数字。如上所述，Palantir 的运营轨迹或资产负债表中没有任何迹象表明该公司正在接近零。
在我看来，伯里正在寻求利用他的名字仍然受到的巨大关注——在正确预言一次市场事件近二十年后。我们不要忘记，自从伯里成名以来，他还没有做出过与房地产泡沫几乎相同水平的预测。
通过公布对最受欢迎的人工智能股票之一的极端估值目标，他几乎肯定会让一些股东感到不安。这将不可避免地引发一定程度的情绪恐慌性抛售，并产生下行压力，从而使他的空头头寸获得回报。与此同时，他的 Substack 时事通讯也引起了新的关注。
聪明的投资者明白 Palantir 的基本面讲述了一个不同的故事。该业务在商业市场上以三位数的百分比增长，产生了大量现金流，并将其预测远远超出了华尔街的预测。
对我来说，Burry 透露针对 Palantir 的新空头头寸只不过是一场戏剧——宣扬一项引人注目的赌注并邀请市场做出反应。我认为最好的做法是承受短期内可能出现的任何波动，并随着人工智能基础设施时代的全面推进，继续监控 Palantir 的进展。