根据 LCH Investments 的数据，亿万富翁比尔·阿克曼 (Bill Ackman) 经营着潘兴广场 (Pershing Square)，按照自成立以来的净收益来衡量，该基金是全球 20 个最成功的对冲基金之一。这使他成为个人投资者的良好灵感来源
阿克曼在第二季度进行了多项交易，但下面列出的两项交易值得仔细检查：
以下是投资者应该了解的有关 Alphabet 和 Netflix 的信息。
比尔·阿克曼在潘兴广场索恩癌症研究联盟的一次活动上发表讲话。图片来源：盖蒂图片社。
Alphabet：比尔·阿克曼出售的股票
尽管未达到盈利预期，Alphabet 仍报告了第二季度强劲的财务业绩。收入增长 24%，达到 1,200 亿美元，连续第 12 个季度实现两位数增长。与此同时，GAAP 营业收入（扣除对 SpaceX 投资的未实现收益）增长了 31%，达到 410 亿美元。
Alphabet 主要是一家数字广告公司，由大量流行的网络资产（例如 Google 搜索和 YouTube）提供支持。广告产品和服务仍占总收入的三分之二以上，但云计算已成为大局中日益重要的一部分。
在人工智能（AI）基础设施的强劲需求推动下，谷歌云第二季度收入增长82%，连续第五次加速增长。该公司首次通过向外部客户销售称为张量处理单元（TPU）的定制人工智能加速器来获得收入，这代表着与市场领导者英伟达进行更直接竞争的尝试。
与此同时，首席执行官 Sundar Pichai 表示，Gemini API（即允许外部公司将 Gemini 模型集成到自己的应用程序中的接口）现在每分钟处理约 220 亿个代币，高于一季度前的 160 亿个。皮查伊还表示，90% 的财富 100 强公司都使用 Gemini Enterprise，这是一个用于业务工作的人工智能平台。
过去一年，谷歌在云基础设施和平台服务领域的市场份额总共获得了两个百分点，而定制芯片和专有模型肯定会在未来进一步推动份额增长。谷歌云正在围绕其两个最大的竞争对手亚马逊和微软展开竞争，这两家公司报告最近一个季度的云收入分别增长了 37% 和 43%。
那么，比尔·阿克曼为什么要出售他的股票呢？尽管 Alphabet 处于长期增长的有利位置，但它面临着与人工智能基础设施支出相关的近期阻力。第二季度，Alphabet 作为上市公司首次报告自由现金流为负。它还将 2026 年资本支出指导从去年的 910 亿美元上调至 2000 亿美元。
由于多头和空头就该公司是否在人工智能基础设施上投入过多资金争论不休，负自由现金流可能会导致该股波动。事实上，该股在第二季度收益报告发布后大幅下跌，截至 9 月 4 日，其交易价格仍较报告前水平低 2%。
Netflix：比尔·阿克曼购买的股票
过去十年，流媒体行业变得更加拥挤，但从几乎所有重要指标来看，Netflix 仍然占据主导地位。与任何其他订阅流媒体服务相比，它拥有更多的月活跃用户，产生更多的收入，拥有更高的保留率，并且在电视观看时间中所占的比例更大。
反过来，Netflix 拥有数据优势。凭借对观看行为的深入洞察，该公司在个性化内容和制定制作决策时具有优势。事实上，Netflix 始终比其竞争对手制作更具吸引力的内容。在 8 月最后一周收视率最高的 10 部原创流媒体剧集和电影中，Netflix 制作了四部剧集和六部电影。
Netflix 较 2025 年 6 月的高点下跌了 42%，主要是因为在未能赢得华纳兄弟 Discovery 和 Roku 的竞购战后，市场对该公司的增长前景感到担忧。然而，我认为市场低估了 Netflix。该公司在流媒体领域拥有定价权，预计到 2030 年，该市场将以每年 10% 的速度增长，并且在广告、体育直播和院线发行方面拥有大量尚未开发的机会。
华尔街预计，未来三年 Netflix 的收入将以每年 21% 的速度增长。这使得目前 24.7 倍市盈率的估值看起来很便宜。事实上，大多数分析师认为该股被低估。 Netflix 的中位目标价为每股 94 美元，这意味着较当前 78 美元的股价有 20% 的上涨空间。耐心的投资者今天应该放心地买入少量头寸。