临床阶段制药商 Revolution Medicines (RVMD -1.60%) 的股价今年上涨了 132%，轻松超过了礼来 (LLY -0.87%)、强生 (JNJ -0.45%) 和艾伯维 (ABBV +0.04%) 等领先制药公司的回报率。现在的问题是革命药物能否保持这种势头。让我们看看未来是否还有更多的上涨空间。

估值是绊脚石

首先，让我们在应得的地方给予赞扬。 Revolution Medicines 正试图彻底改变肿瘤学市场，它可能会成功。该公司正在开发针对曾经被认为“无法成药”的癌症驱动蛋白的药物，从而提供精确阻止助长肿瘤的遗传错误的潜力，并为患有难以治疗的癌症的患者创造新的治疗选择。

Revolution Medicines 迄今为止的临床试验结果非常出色，尤其是其主要候选药物 daraxonrasib。举一个例子，在一项针对转移性胰腺癌患者的头对头研究中，daraxonrasib 击败了当前的治疗标准——细胞毒性化疗。 Daraxonrasib 的中位总生存率（癌症临床试验的一个重要终点）为 13.2 个月，而细胞毒性化疗为 6.7 个月。这种药似乎注定会成为明星。在巅峰时期，它的销售额应该会远远超过 10 亿美元。 Revolution Medicines 还有其他几种有前途的候选药物正在酝酿中。

纳斯达克股票代码：RVMD

然而，该股票的一个问题是其估值。尽管该公司在市场上没有任何产品并且一直没有盈利，但其市值仍达 390 亿美元。市场对 Revolution Medicines 的肿瘤学前景寄予厚望，这可能是合理的。然而，在目前的水平上，我不会购买该股票，因为重大的临床或监管挫折，特别是 daraxonrasib 的挫折，可能会导致股价下跌。目前的估值假设执行近乎完美，这使得该股票风险太大。

Revolution Medicines 可能会证明我是错的，并在当前水平上击败市场。但考虑到它的风险回报状况，我很乐意放弃这个机会。如果股价大幅下跌，我可能会考虑。