Viking Therapeutics ( VKTX -5.02% ) 的股价较 2024 年初的峰值下跌了近 66%，到 2026 年迄今下跌了约 8.4%。虽然该公司对礼来 (Eli Lilly) 和诺和诺德 (Novo Nordisk) 等较大同行的药物开发计划无能为力，但 Viking 的管道中拥有一系列近期和长期催化剂，可以有意义地重新评估该股票。
Viking Therapeutics 和 VK2735
该公司的主要候选药物是 VK2735，这是一种 GLP-1 和 GIP 双重激动剂，正在开发皮下和口服形式，用于治疗肥胖和 2 型糖尿病。与竞争对手药物相比，VK2735 有两个潜在优势，包括礼来公司的 Zepbound/Mounjaro（tirzepatide）、Foundayo（orforglipron）和诺和诺德公司的 Ozempic/Wegovy（semaglutide）。
首先，VK2735正在开发为双制剂疗法，允许患者将其作为皮下（注射）制剂服用，然后采用更方便的口服维持剂量。其次，临床试验证据表明，它可以比替泽帕肽或索马鲁肽实现更快的减肥速度。因此，它提供了更快减肥的前景和快速转向口服剂量的便利。
然而，与临床试验数据一样，它需要经过验证并结合实际情况。如果您已阅读链接的文章，您会注意到我正在将 VK2735 的第 2 阶段数据与礼来公司和诺和诺德产品的第 3 阶段数据进行比较。这些不是面对面的试验，真正重要的是 VK2735 试验的第 3 阶段数据。尽管如此，这些数据仍然令人印象深刻，也是投资者寄希望于的部分原因。
Viking Therapeutics 的管道
所有这些都让我找到了该股的关键催化剂，首先是长期催化剂：
显然，这些试验的关键结果还需要一段时间才能得出，并且在公布之前该股可能会保持波动。尽管如此，投资者仍需要注意该股的一些近期催化剂。
维持试验（皮下注射或安慰剂 19 周，随后进行 12 周的一系列剂量，包括口服给药）将提供有助于支持双制剂策略的数据。例如，VK2735（口服）的2期试验结果包括一些令人失望的安全性和耐受性数据，导致该股在2025年夏季暴跌。从皮下注射到口服应用过渡过程中耐受性的一些积极消息将改善对该股和VK2735的情绪。
维京疗法的下一步是什么？
真正重要的是相对于竞争对手的第三阶段试验结果，而且他们暂时不会出现。因此，维护试验中的任何令人失望的消息都需要考虑到具体情况，任何积极的消息也是如此。关于 Viking Therapeutics 的争论不会随着第一阶段的结果而结束，但它们可能会在短期内影响股价。