宏观经济的不确定性、不断变化的贸易政策、通货膨胀和供应链动态可能至少在短期内影响 Zacks 卫星和通信行业的前景。此外，高资本支出和延长的投资回报周期可能会限制现有参与者的盈利能力并阻碍新进入者。频谱分配、轨道拥塞和监管审批仍然是主要风险。然而，从长远来看，前景似乎是光明的。在快速技术进步和更高的全球连接要求的推动下，该行业正在经历一个变革阶段。对天基基础设施日益浓厚的兴趣是另一个推动力。通过 Starlink、Eutelsat OneWeb 和 Amazon Leo 等低地球轨道 (“LEO”) 星座在偏远地区扩展互联网正在推动卫星宽带服务的需求。与此同时，直接到设备（D2D）连接和非地面网络（“NTN”）越来越多地将卫星连接直接连接到智能手机和物联网（IoT）设备。人工智能和机器学习的嵌入催生了跨行业的多种用例
例如石油和天然气、农业、交通运输和非政府组织。 Planet Labs PBC PL、Satellogic Inc. SATL 和 Gilat Satellite Networks Ltd. 在地缘政治紧张局势不断升温、国防预算激增以及对高质量图像和增值服务的需求背景下，GILT 具有巨大的增长潜力。政府对主权卫星基础设施的日益关注对该行业来说是个好兆头。
行业描述
Zacks 卫星和通信行业包括为太空探索、研究和国家安全提供卫星图像、情报服务以及航天器和机器人技术的空间技术公司。他们帮助客户了解和驾驭不断变化的星球，提供全球宽带通信并探索太空。这些公司向媒体企业、固定和无线电信提供商、数据网络公司和互联网服务提供商提供通信服务。他们还向政府和军事实体提供商业卫星通信服务。此外，这些公司还提供基于卫星的咨询和技术服务，涵盖整个卫星生命周期和基础设施，从卫星和运载火箭采购到遥测和指挥服务。
是什么塑造了行业的未来？
太空基础设施支出可能会受到宏观经济疲软的影响：由于与政府客户的接触很大，在地缘政治紧张局势不断加剧的情况下，该行业可能会受益于国防和太空基础设施预算的增加。天基情报、监视、侦察和通信的爆炸式增长预计将增加政府对该领域的投资。各国政府还强调主权卫星通信基础设施，特别是用于国防和国家安全的基础设施。这对行业参与者来说是个好兆头。
然而，由于关税问题，全球宏观经济状况疲软可能会迫使客户降低支出，这对行业参与者来说不是一个好兆头。不稳定的供应链动态和通货膨胀可能导致成本上升和交货时间延长，这是主要问题。此外，在某些地区，来自光纤和地面网络的竞争可能会阻碍行业参与者的发展，因为这些可能提供相对较低成本和较高速度的替代方案。
资本密集型行业：卫星行业是资本最密集的行业之一，需要在卫星制造、发射服务和地面基础设施方面进行大量前期投资。此外，越来越多的卫星引发了人们对空间碎片和轨道拥塞的担忧。碰撞可能会破坏运行中的卫星和太空活动的可行性。这使得空间交通管理和避免碰撞变得越来越重要。
管理这些风险需要先进的系统，例如改进的跟踪和防撞以及卫星运营商之间的强有力的协调，从而增加了操作的复杂性。
技术进步是关键：快速的技术进步是推动行业增长轨迹的主要催化剂。天基网络与地面电信网络、云计算和人工智能的融合，标志着新的增长阶段。地球同步赤道轨道（“GEO”）和LEO星座与地面网络的集成实现了覆盖范围、延迟和容量之间的权衡。 D2D 和 NTN 正在将卫星连接直接扩展到智能手机和物联网端点。可重复使用的火箭、批量生产的卫星和低成本的发射系统正在显着改善参与者的前景。
拥有综合太空计划的国家具有独特的军事、经济和科学优势。然而，由于进入太空的复杂性和障碍，只有少数人能够发展出显着的能力。预计各地区对小型卫星的需求将随着时间的推移而增加。北美占据大部分市场份额，其次是亚太地区、欧洲和世界其他地区。
北美地区政府最终用户发射的小型卫星数量最多，保持着主导地位。两家公司不断调整其产品和服务，以满足美国国防部国防战略的需求以及国际国防和情报日益增长的需求。
推动增长的订户动力：太空技术的广泛扩散和更便宜的获取导致了终端市场用户的多样化。这些公司与各个政府组织（包括军事和救灾机构以及非政府组织）建立了战略关系，以提供强大的、战术性的、实时的语音和低延迟数据指挥和控制通信。全面的产品组合使公司能够扩大客户群，并用另一产品类别的优势来抵消某一产品类别的损失。网络可靠性、安全性、低延迟和服务可用性仍然是重要的竞争因素。
对于民用客户，尤其是美国宇航局来说，增长是由太空探索计划推动的。对于商业客户而言，增长动力包括新用例、天基遥感、GEO 更换需求和 LEO 通信计划对图像的强劲需求。先进的移动网络需要强大的回程和全球基础设施，从而越来越依赖卫星支持农村和海洋覆盖。
Zacks 行业排名表明前景黯淡
Zacks 卫星和通信行业属于更广泛的 Zacks 计算机和技术行业。该行业目前的 Zacks 行业排名第 219 位，在超过 247 个 Zacks 行业中排名垫底 11%。
该集团的 Zacks 行业排名（即所有成员股票的 Zacks 排名的平均值）表明近期前景黯淡。我们的研究表明，Zacks 排名前 50% 的行业的表现优于排名后 50% 的行业，其比例超过二比一。
在我们介绍一些您可能想要考虑纳入您的投资组合的卫星和通信股票之前，让我们先看看该行业最近的股市表现和估值情况。
行业表现优于行业和标准普尔 500 指数
去年，Zacks 卫星和通信行业的表现优于标准普尔 500 综合指数和更广泛的 Zacks 计算机和技术行业。
在此期间，该行业上涨了 37.4%，而标准普尔 500 指数的涨幅为 16.8%。更广泛的行业上涨了 26.1%。
一年性价比
行业当前估值
该行业过去 12 个月的市净率为 2.75 倍，而标准普尔 500 指数的市净率为 7.22 倍。该行业过去 12 个月的市净率为 9.19 倍。
过去五年，该行业的交易倍数最高为9.24倍，最低为0.37倍，中位数为2.09倍，如下图所示。
3只股票添加到观察名单
Planet Labs：PL 提供每日卫星图像和地理空间解决方案。 2027 财年第二季度收入同比飙升 58%，达到 1.16 亿美元。国防和情报收入（包括卫星服务收入）同比增长超过 90%，而商业和民间政府收入分别增长超过 15% 和 5%。
将鹈鹕卫星移交给瑞典武装部队支持了营收增长。八月，该公司获得了德国联邦内政部的卫星服务招标，使该国成为第一个采购 Planet Labs 专用星座服务的民间政府。此次招标包括期权，五年内的最大可能价值为 2500 万欧元。
截至第二财季末，该公司的积压订单约为 8.15 亿美元，同比增长约 11%。大约 50% 的积压适用于接下来的 12 个月，70% 的积压适用于接下来的 24 个月。剩余履约义务（“RPO”）总计约 7.53 亿美元，同比增长 9%。
管理层估计，执行已积压的合同可在未来四个季度产生超过 4 亿美元的收入（不包括新业务和续约业务）。该公司补充说，在近期能见度和管道实力的支持下，有信心在“未来几年保持高增长率”。
随着 Planet Labs 扩大其卫星服务业务，这种可见性非常重要。在上次财报电话会议上，管理层补充说，它已经发现了超过 40 亿美元的卫星服务机会，其中超过 25% 符合近期条件。
Planet Labs 也在扩大产能以支持这一机会。该公司最近开设了柏林制造工厂，预计将生产 Pelican 卫星，并最终扩大到每年多达 60 颗卫星。
PL 目前拥有 Zacks 排名第二（购买）。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一（强力买入）股票的完整列表。
2027 财年的底线预测为亏损 5 美分，过去 7 天保持不变。该股去年上涨了44.5%。
价格和共识：PL
Gilat 卫星网络：Gilat 总部位于以色列佩塔提克瓦，提供卫星宽带服务，包括先进设备和创新技术的设计和制造。 Gilat 的解决方案支持一系列应用，包括宽带接入、蜂窝回程、企业服务、机上连接、海事、火车、国防和公共安全，同时满足高服务标准。
随着地缘政治变化对国防卫星通信解决方案的需求不断增长，国防领域的实力对 Gilat 来说是个好兆头。管理层预计，在稳定的积压订单、预定的交付和预期的预订到发货活动的支持下，2026 年下半年的国防收入将高于上半年。
2026 年 6 月，Gilat 宣布以 1.575 亿美元现金战略收购 Comtech 电信公司的卫星和太空通信部门。该交易将扩大吉拉特在美国的业务，并将增加其参与更复杂的国防和太空项目的机会。
商业领域是另一个主要增长动力，特别是机上连接业务。对 SkyEdge 平台的需求预计将受益于卫星运营商向下一代多轨道网络的过渡。管理层重申 2026 年收入指引为 500-5.2 亿美元，调整后 EBITDA 为 61-6600 万美元，这意味着收入同比增长约 13%，调整后 EBITDA 增长中点为 19%。
然而，该领域的激烈竞争以及并购活动带来的整合风险仍然令人担忧。以色列谢克尔兑美元汇率走强预计将使下半年运营支出增加约 3-500 万美元。
GILT 目前拥有 Zacks 排名第三（持有）。 2026 年盈利预期为每股 74 美分，过去 7 天保持不变。该股去年下跌了14.6%。
价格与共识：GILT
Satellogic：SATL 是一家垂直整合的地球观测和地理空间情报公司。强劲的全球主权需求正在创造持久的推动力。在上一季度报告中，太空系统公司在主权卫星交付的推动下实现了 880 万美元的收入（占总收入的 55%）。得益于葡萄牙 1800 万美元 CEiiA 计划的交付，欧洲占 Satellogic 第二季度收入的 58%。数据和分析收入也比上一季度增长 54%，达到 710 万美元，反映出持续监控服务的采用不断增加。随着国防需求的增长，Satellogic 还提高了 Merlin、NewSat 和 NextGen 项目的产量。截至 2026 年第二季度，该公司的不可撤销合同 RPO 为 8070 万美元，其中预计将在未来 12 个月内实现 4580 万美元。在上次财报电话会议上，管理层补充说，更广泛的空间系统管道仍保持在 10 亿美元左右。近日，Satellogic宣布将于2026年10月发射两颗配备星间链路技术的新NewSat Mark VI卫星，并额外发射一颗NewSat Mark V卫星。Mark V卫星是
旨在增加其主权空间系统计划的能力。然而，Satellogic 面临执行和收入时机风险。空间系统合同可能不稳定，管理层指出，主权交易可能需要四到六个月到长达三年的时间才能转换。 SATL 目前排名第三。对 2026 年的底线预测为亏损 2 美分，过去 7 天保持不变。该股去年上涨了77.1%。
价格与共识：SATL
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。
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