投资者喜欢首次公开募股（IPO）。 IPO是私人公司首次上市，理论上来说，这是购买股票的最佳时机。然而，情况并非总是如此。事实上，在很多情况下，最好避免IPO股票。这是大多数投资者都会犯的错误。

首次公开募股时会发生什么

首次公开募股是任何外部投资者第一次可以在公开市场上购买公司股票的行为。在首次公开募股之前，投资者通常会提供私人种子资金。如今，有些基金提供私募股权投资机会，为散户投资者提供了在公司上市之前投资的早期渠道。但总的来说，首次公开募股是投资公司的第一次机会。

然而，即使是首次公开募股，个人投资者也基本上无法参与。大多数首次公开募股股票直接面向机构投资者，他们在第一天交易前收到股票。一旦它们开始在纽约证券交易所 (NYSE) 或纳斯达克等公共交易所进行交易，任何拥有交易账户的人都可以使用它们。

近期，不少备受瞩目的个股都为散户预留了部分IPO份额。 Robinhood Markets 和 SoFi Technologies 等交易平台为申请股票的会员提供 IPO 机会，但他们并不总能获得股票。例如，据报道，埃隆·马斯克 (Elon Musk) 为散户投资者预留了 20% 的太空探索技术公司 (SPCX -1.20%) IPO 股票，但据报道，此次 IPO 的超额认购是所售股票的四到五倍，而且并非所有请求都得到批准。

什么时候是合适的购买时机？

许多首次公开募股的问题在于它们被炒作到不合理的价格。以 SpaceX 为例，其 IPO 最初定价为 130 美元，到首日交易开盘时，其股价已触及每股 150 美元。这大约是过去 12 个月销售额的 100 倍，这是一个天文数字。 （该公司尚未盈利，因此没有市盈率。）然而，投资者仍在争先恐后地买入股票，该股一开始就飙升，但几天后又下跌。目前股价约为 148 美元，略低于首日交易价，但也曾一度远低于 IPO 价格。

纳斯达克股票代码：SPCX

首次公开募股，甚至交易的第一天，并不总是合适的买入时机。在低调的首次公开募股中，如果您研究过该业务并相信这是一项不错的长期投资，那么您的股票在市场流行之前就有时间增长。但在备受瞩目的首次公开募股中，热情的投资者有时会出于兴奋而将股票抬高到不合理的高位，从而导致股价下跌。通常谨慎的做法是等待该周期结束后再投资一只优秀的 IPO 股票。

等待更有意义还有另一个原因。 IPO有一个禁售期，内部人士和早期投资者不能在公开市场上出售其股票。私人公司的员工可能拥有股票期权，当公司上市时，这些股票期权就会变得有价值，而且它们的价格通常远低于首次公开募股的价格。为了防止新股大量涌入公开市场，从而扭曲股票价格，内部人士通常会被限制立即出售。通常，锁定期为180天，届时股票有望稳定在合理的市场价格。锁定期结束后，股价往往会下跌，这可能是一个更有利的买入时机。

您无需立即购买即可最大化您的收益

与 SpaceX IPO 一样，如果您等待更好的切入点，您甚至可以以低于 IPO 价格的价格买到股票。但您不需要立即加入才能成功。首次公开募股的股票通常存在风险，等到其基础更加稳固后再决定是否值得投资可能更有意义。随着时间的推移，一只优秀的股票将为长期持有的股东提供价值，而他们是否立即买入并不重要。

以下是股票上市一年后购买时的总回报的一些例子，我并没有只选择明显的例子：

这些只是说明这一点的几个例子，但我还要指出，如果您发现一只好股票，您可以随时购买并享受收益。