我不断听到人们说他们想持有特斯拉 (TSLA -3.22% ) 股票，但正在等待更好的价格，我理解这种直觉，因为过去一年该股在 297.38 美元至 498.83 美元之间波动。问题是，特斯拉的价格已经比最高点低了 30%，而交付量增长了 25%，储能增长了 40%，所以每个人都在等待的折扣可能已经到来了。特斯拉在过去四个星期内下跌了约 17%，我认为回调是切入点，而不是等待更深的回调的理由。
纳斯达克：特斯拉
股票所在的位置
特斯拉今天的股价较 52 周高点低约 25%，较 52 周低点高约 23%。过去12个月里，该股上涨了9.5%，这意味着一年的运营进展带来了标准普尔500指数平均价格涨幅的一半，即上涨了约19%。特斯拉的远期市盈率接近 207 倍，追踪市盈率约为 340 倍，因此根据当前的盈利计算，没有人会购买该股票。如果你真的要买它，你也是根据你对公司正在建设的东西的看法而这样做的。
第二季度电动汽车交付量达到 480,126 辆，同比增长 25%，而产量为 451,758 辆。储能业务本季度部署了 13.5 GWh 容量，比去年同期的 9.6 GWh 增长了 40%，比 2026 年第一季度部署的 8.8 GWh 增长了 53%。这是特斯拉有史以来第二大季度储能增幅，仅次于 2025 年第四季度增加的 14.2 GWh。自 2016 年以来累计部署量现已超过 132 GWh，仅 2026 年上半年就增加了 22.3 GWh。
特斯拉的 Powerwall 网络（可存储电力供以后使用（包括停电期间）的可充电家用电池）支持超过 100 万个安装单位的 89,000 多个虚拟发电厂事件，为房主节省了超过 10 亿美元的电费。 Megapack 3 和 Megablock 的生产将于今年在休斯顿 Megafactory 开始。
为什么接下来几周很重要
特斯拉将于 9 月 3 日在奥斯汀举行的发布会上推出量产版 Cybercab。德克萨斯州超级工厂于 2 月开始试生产，到 7 月，在工厂附近发现了数百台设备。生产规格是公开的：48 kWh 电池、可产生 219 马力的单电机装置、约 293 英里的 EPA 续航里程、没有方向盘或踏板，目标价格为 30,000 美元。特斯拉宣称的年度目标是在多个工厂以满设计产能每年生产 200 万辆 Cybercab。
Optimus Gen 3 机器人于 1 月 21 日在该公司弗里蒙特工厂开始量产，特斯拉工厂中约有 300 台机器处于学习阶段，计划规模化目标价格为 2 万至 3 万美元。特斯拉今年春天结束了弗里蒙特工厂的 Model S 和 Model X 生产，专门是为了释放机器人的制造能力。
我实际上会如何购买它
首先，需要考虑一个风险：特斯拉在第二季度信函中取消了 2026 年 Cybertruck、Semi 和 Megapack 3 的产量指导，并完全删除了有关 Optimus 批量生产的内容。今年其资本支出将达到 250 亿美元，约为历史水平的三倍。到 2026 年上半年，德克萨斯州的现场计算能力将增加一倍以上，目标是到年底达到近 400 兆瓦。这些支出正在压缩特斯拉的近期利润率。
头寸规模调整比这里的入场时机更能为您做更多的工作。对于具有这种波动性的股票，我将股票配置规模限制在投资组合的 2% 到 5%，然后按照设定的时间表逐步购买而不是一次性购买来建立头寸。特斯拉不支付股息，因此这项投资的每一美元回报将取决于其 Cybercab、Optimus 和能源存储计划的执行情况。如果这些成功，等到股价从目前的 365 美元再下跌 20% 时才买入，可能看起来是一个代价高昂的错误。