Counterpoint Research 警告称，中国光模块制造商控制着全球大约三分之二的收发器供应量，没有任何西方替代品能够在未来一到两年内吸收这一数量——这一发现让人怀疑美国拟议的进口禁令能否在不损害其旨在保护的人工智能基础设施建设的情况下执行。
雷蒙德·詹姆斯 (Raymond James) 表示，相干公司和应用光电公司是在美国上市的任何限制最直接的受益者，并认为它们是重定向订单的最大可能赢家。
然而 Counterpoint 分析师 Neil Shah 警告称，Coherent 和同行 Lumentum“目前缺乏在 12 至 24 个月内吸收旭创和新易盛产量所需的洁净室产能、自动化包装基础设施和产量规模。”
对于 AWS、微软、Meta 和谷歌等超大规模企业来说，仓促禁令的后果可能代价高昂。沙阿警告说，容量不足将导致“成本上升和人工智能集群部署延迟”，而昂贵的人工智能加速器的利用率降低将影响总计达数千亿美元的资本支出计划。
他写道：“突然的监管转变可能会造成硬件瓶颈，从而可能会减慢全球最大云运营商的部署进度。”
据路透社昨天报道，特朗普政府的联邦通信委员会（FCC）正在起草一项禁止美国进口新型中国光收发器型号的禁令，官员们希望在年底前公布该措施。该限制仍可能被修改或搁置。
光收发器将电信号转换为光脉冲，以便通过数据中心内的光纤电缆传输数据，这使得它们成为超大规模企业部署 GPU 密集型 AI 超级集群（需要越来越快的 400G、800G 和新兴 1.6T 互连）时的关键环节。
路透社报道后，中国光模块制造商周三在亚洲交易中大幅下挫：新易盛科技（其 96% 的销售额来自海外）在深圳交易所下跌 10%；中际旭创在上海和香港均下跌约8%；苏州TFC光通信下跌约6%。
沪深300电信服务指数跌幅高达9%。与此同时，该报告首次发布后，美国上市的光网络股票周二大幅上涨，相干公司 (Coherent) 上涨 11%，应用光电 (Applied Opto electronics) 上涨 18%，Lumentum 上涨 7%，因为投资者押注订单将转向西方供应商。
根据 Counterpoint Research 的数据，仅中际旭创就占据了全球数据中心光收发器市场约 27% 的份额，2026 年第一季度，其 62% 的收入来自美国。中国制造商作为一个整体，约占全球光数据通信收发器收入的 60%。
旭创科技和新易盛都已将制造业务扩大到泰国，以部分对冲美国的贸易行动，但泰国组装的组件是否会免受拟议禁令的影响尚未得到证实。
Shah 在 Counterpoint 报告中表示：“认为光收发器市场可以在地理上进行整齐划分的观点曲解了硬件生态系统的运作方式。” “全球人工智能生态系统的规模执行仍然严重依赖中国光模块供应商。”
中国模块制造商依赖博通和 Marvell 的美国制造数字信号处理器，以及 Lumentum、相干公司和三菱电机的激光组件，这意味着任何禁令都将破坏真正集成的供应链，而不是分离两个独立的供应链。
FCC 提议的规则是在旭创科技 7 月 30 日以 68 亿美元的价格在香港上市（这是该市今年最大的股票发行）以及该公司 6 月份被列入五角大楼所谓的中国军方支持公司名单之后提出的。
应用光电公司是目前唯一一家在美国制造的主要供应商，并且正在进行产能扩张； Raymond James 指出，如果相干公司选择朝这个方向投资，它还可以建立国内收发器生产。
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