博通 (AVGO +0.03%) 是 2026 年迄今为止一只忽冷忽热的股票。它上次在 5 月底达到历史新高，但此后遭到抛售，较该水平下跌约 20%。它已经在这个区间徘徊了近两个月，但我认为不久之后它可能会恢复上行轨迹。
大多数投资者没有认识到的是，博通永远不会成为 2026 年最好的投资。相反，2027 年看起来像是博通的一年。如果是这样的话，那么现在就是购买的最佳时机，因为一些主要的增长催化剂甚至还没有影响博通的业务。
定制人工智能芯片将推动博通业务发展
博通作为一家企业做了很多事情，但目前市场最着迷的是它的定制人工智能芯片。虽然大多数公司仍在使用基于 GPU 的训练，但他们可以通过与 Broadcom 合作并设计自己的定制 AI 芯片来获得提升。这些设备在只需处理一种工作负载时表现出色，并且可以在这些应用程序中提供比基于 GPU 的训练更优越的性能。虽然定制 AI 芯片并不适合所有活动，但它们可以处理一些主要活动，这就是为什么 Broadcom 聚集了一系列令人印象深刻的客户，包括 Alphabet、Meta Platforms、Anthropic 和 OpenAI。
目前，Alphabet 是唯一一家购买大量定制 AI 芯片的公司，但到 2027 年，当博通的其他主要客户开始下订单时，所有这一切都会发生变化。这就是为什么博通首席执行官Hock Tan多次告诉投资者，博通的AI半导体业务将在2027年产生超过1000亿美元的收入。作为参考，AI半导体业务在第二季度产生了108亿美元的收入。
这表明博通未来将实现巨大增长，但其股价并未计入大量增长。
由于预计博通 2027 年将实现大幅增长，因此该公司的股票最适合采用 2027 年收益进行估值。从这个角度来看，博通的市盈率为 2027 年市盈率的 20 倍。
数据来自 YCharts。
过去十年，博通股票的平均历史市盈率为 56。由于一些影响盈利的一次性事件，该市盈率出现了偏差。因此，如果我们采用更合理的30倍市盈率估值，如果博通能够达到华尔街的所有预期，并且该股在2027财年末的市盈率达到30倍，那就表明博通的股票在未来一年半内有潜力上涨50%。
这是短时间内的巨大收益，如果能够实现这一目标，博通将成为目前最好的投资之一。