目前利率和通货膨胀正在发生一些奇怪的事情。
美国联邦基金利率——本质上是银行相互隔夜借款的收费价格——目前为 3.75%。 2026年全年该比率保持在3.75%。
在 2023 年和 2024 年的大部分时间里，联邦基金利率固定在 5.5%，以应对顽固的高通胀。随着通胀担忧缓解，利率逐渐下调至今天的3.75%水平。
然而，尽管联邦基金利率较低且稳定，但抵押贷款利率已开始攀升。据《华尔街日报》报道，美国平均抵押贷款利率已攀升至近7%的15个月高点。与此同时，美国国债收益率正逼近多年高点。
9月11日，我们还获悉8月份通胀数据继续上升。本月居民消费价格指数（CPI）上涨0.4%，年率上涨3.4%。该数字甚至不包括燃料或天然气价格通胀，这两者最近都超过了消费者物价指数 (CPI) 数据。
“美国仍然存在通货膨胀问题，”海军联邦信用社首席经济学家警告说。
美联储下周是否会加息以应对通胀上升？目前，通胀、抵押贷款利率和国债收益率与联邦基金利率之间似乎存在不匹配。
以下是分析师和博彩市场的预测。
纽约证券交易所代码：C
加息的可能性急剧上升
华尔街专家非常重视八月份的通胀数据。 “9月会议的命运取决于8月CPI，”花旗集团(C +0.23%)经济学家强调。甚至在8月份数据公布之前，该银行就警告客户“9月份加息的风险比市场预期的要大一些”。
花旗集团此前曾呼吁在10月和12月降息，随后在明年1月再次降息。上周，该银行放弃了这些预测。博彩市场的反应有点慢。
9 月 10 日，某些博彩市场预计加息或不采取行动的可能性约为 50-50。 8月份通胀报告公布后，加息的可能性飙升至80%以上。利率不变的概率为 18%，降息的概率预计不到 1%。
凯投宏观 (Capital Economics) 经济学家史蒂芬·布朗 (Stephen Brown) 总结道：“8 月份核心消费者物价指数 (CPI) 意外上行，意味着美联储下周将加息。”
投资者应如何反应？花旗集团强调，加息对股市来说“并不是最糟糕的事情”。该行并不认为加息表明加息成为常态的结构性环境。该行表示，加息甚至可能给市场带来“看涨冲击”，因为它可以稳定长期收益率并缓解市场对通胀上升的不确定性。
无论发生什么，绝大多数投资者最好保持长期投资期限。几十年来，利率多次急剧上升和下降。通货膨胀也有所消退。与试图持续把握市场时机的交易者相比，在这些波动时期坚持持有的耐心投资者在很大程度上成为了胜利者。