据 CNBC 报道，凯文·沃什 (Kevin Warsh) 2026 年 5 月在参议院的确认投票是美联储主席有史以来分歧最大的一次。投票反对确认他的任命的 45 名参议员可能担心，新任美联储主席最终会试图让美联储的政策迎合白宫的喜好，甚至不惜牺牲国民经济以及央行的声望和信誉。每个共和党人都投了赞成票，一位民主党人参议员约翰·费特曼也投了赞成票。
但在九月中旬的会议上，美联储提高了利率。标准普尔 500 指数 (^GSPC +0.73%) 泰然处之，在接下来的几周内小幅攀升。那么，这次加息证明了 45 票无人质疑的独立性什么呢？
这可能是一些人的第一次徒步旅行
沃什面临着他刚刚开始解决的可信度问题，而且他试图在民主党中建立声誉。
在沃什得到确认之前，司法部对其前任杰罗姆·鲍威尔展开了调查。
标准普尔 500 指数
一名法官后来裁定该调查只是一个借口，并于四月份被撤销。调查是在唐纳德·特朗普总统对鲍威尔对美联储总部翻修的监督提出质疑后开始的。他还公开谴责鲍威尔未能降息。
总统要求利率为“1%或更低”，并普遍要求利率处于世界最低水平——鉴于美国劳工统计局 (BLS) 的数据，2026 年 8 月消费者价格指数 (CPI) 通胀率为 3.4%，这种做法目前可能是鲁莽的。
投资者为何要关心？
沃什不顾特朗普的公开反对而提高了利率，但特朗普表示，他告诉沃什无论如何都要与董事会一起投票，因此加息可能不会带来多大影响。如果沃什判断高通胀有理由再次加息，那么对他勇气的真正考验将会到来。
对于投资者来说，沃什的独立性很重要，因为通胀预期决定利率，而利率反过来又影响股票和其他资产的估值。如果人们相信美联储会按指令降息，债券投资者就会要求更高的收益率来补偿风险。较高的收益率会降低未来企业利润的现值，这对成长型股票的打击最为严重。
沃什的下一次考验将在美联储 10 月 27 日至 28 日的会议上进行。
如果通胀仍然偏高，并且美联储继续顶住白宫降低利率的压力，那么 45 票否决票的确认似乎是错误的。另一方面，如果特朗普能够发出足够的声音来迫使美联储采取行动，那么投资者将需要系好安全带，并为这样一个世界做好准备：在政治上不方便的情况下，央行对维持其货币的购买力不感兴趣。
尽管抗通胀资产可能表现良好，但最有可能的是，这对整个市场来说是极其糟糕的。