NVIDIA Corporation NVDA 股价在过去一个月上涨了 11.2%，轻松击败了更广泛的 Zacks 计算机和技术板块，后者仅上涨了 1.6%。

该股的表现还优于主要半导体同行，如英特尔公司 INTC、Marvell Technology, Inc. MRVL 和 Advanced Micro Devices, Inc. AMD，这些公司同期均出现下跌。过去一个月，英特尔、Marvell Technology 和 Advanced Micro Devices 的股价分别下跌 9.4%、8.9% 和 5.4%。

尽管地缘政治紧张局势和贸易相关的不确定性持续存在，但近期的上涨反映出投资者对 NVIDIA 在人工智能 (AI) 领域领导地位的信心不断增强。这种优势是由坚实的业务基本面而非市场炒作支撑的。随着全球人工智能支出持续加速，NVIDIA 似乎仍处于长期增长的有利位置。

NVIDIA 一个月价格回报表现

NVDA 的财务业绩增强了投资理由

NVIDIA 继续取得出色的财务业绩。 2027 财年第一季度，收入同比飙升 85% 至 816.2 亿美元，而非 GAAP 每股收益跃升 140% 至 1.87 美元。这些数字表明，对 NVIDIA 人工智能产品的需求仍然异常强劲。

管理层预计这一势头将持续下去。 NVIDIA 预计 2027 财年第二季度收入约为 910 亿美元，同比增长近 95%。该公司还预计非 GAAP 毛利率将达到 75% 左右，高于一年前的 72.7%，凸显其强大的定价能力和运营效率。

华尔街也保持乐观态度。 Zacks 一致估计表明 2027 财年和 2028 财年的收入和盈利将实现健康增长，这表明人工智能基础设施支出仍处于早期阶段。

NVIDIA 的现金生成进一步强化了投资故事。第一季度，该公司产生了 503 亿美元的运营现金流和 486 亿美元的自由现金流。现金、现金等价物和有价证券从上一季度的 626 亿美元增至 806 亿美元。

如此庞大的现金储备为 NVIDIA 提供了巨大的灵活性来扩大制造、投资下一代人工智能技术和奖励股东。本季度，该公司回购了价值 193 亿美元的股票，同时支付了 2.43 亿美元的股息。

NVIDIA 的 AI 领先地位继续推动增长

该公司仍然是人工智能基础设施领域明显的领导者。云提供商、企业和政府继续投资数十亿美元建设 AI 数据中心，而 NVIDIA 的 GPU 仍然是训练和运行高级 AI 模型的首选。

该公司最新的 Blackwell 和 Vera Rubin AI 平台因其卓越的性能和能源效率而受到客户的广泛采用。 NVIDIA 还通过 InfiniBand、Spectrum-X 以太网和 NVLink 等网络产品加强其在 GPU 之外的地位，使其能够在人工智能基础设施支出中占据更大份额。

该公司的最新数据凸显了这种领先地位。 2027财年第一季度，数据中心业务创造了752.5亿美元的收入，约占总销售额的92%。在 Blackwell 300 系统的快速部署和不断增长的网络需求的推动下，该部门的收入同比增长 92%，环比增长 21%。

另一个关键优势是 NVIDIA 的软件生态系统。 CUDA 及其不断扩大的人工智能软件产品组合为客户带来了高昂的转换成本，使竞争对手难以占据市场份额。这种竞争优势远远超出了硬件范围，应该会继续支持长期增长。

随着人工智能的采用从模型训练扩展到大规模推理和企业部署，NVIDIA 有望在人工智能投资周期的每个主要阶段受益。

NVDA 的估值看起来仍然合理

尽管最近有所上涨，但 NVIDIA 的估值相对于其增长潜力仍然具有吸引力。

该股目前的远期 12 个月市盈率为 20.13，低于 Zacks 计算机和科技行业平均水平 21.50。

NVIDIA 远期 12 个月市盈率

它的交易估值也比几家半导体同行低得多。英特尔的预期市盈率为 57.33，Advanced Micro Devices 的市盈率为 45.19，而 Marvell Technology 的市盈率为 41.08。

鉴于 NVIDIA 卓越的收入增长、行业领先的利润率、人工智能领域的主导地位以及卓越的现金生成能力，其目前的估值似乎还远远称不上过高。

结论：购买 NVIDIA 股票

NVIDIA 通过快速的收入增长、不断扩大的盈利能力、无与伦比的现金生成以及不断发展的硬件、网络和软件产品生态系统，继续加强其在人工智能行业的领导地位。对人工智能基础设施的需求仍然强劲，随着企业和云提供商继续增加人工智能投资，该公司处于有利地位。

即使在最近上涨 11% 之后，NVIDIA 的估值与其增长前景和许多半导体同行相比仍然合理。凭借强大的执行力、不断扩大的竞争护城河和多个长期增长驱动力，NVIDIA 仍然是市场上定位最佳的人工智能公司之一。投资者目前应考虑购买 NVDA 股票，因为该公司似乎有能力实现持续的长期回报。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。

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