Nvidia（纳斯达克股票代码：NVDA）和亚马逊（NASDAQ：AMZN）正在大幅扩大他们的人工智能基础设施合作伙伴关系，AWS计划在2027年和2028年在其全球网络中额外部署200万个Nvidia GPU。这一承诺的规模使Nvidia在多个产品代中获得了异常长期的需求可见性，同时增强了亚马逊在人工智能工作负载成为云支出的更大推动力时保持AWS竞争力的决心。

扩展协议涵盖 Nvidia Blackwell Ultra、Rubin 和 Rubin Ultra GPU，以及 CPU、网络、开放模型、数据处理和机器人技术之间更广泛的集成。 AWS 和 Nvidia 还计划为美国政府建造人工智能工厂，其中包括专用于联邦和国家安全工作负载的 100,000 个 GPU。

此次合作还超出了原始计算范围。亚马逊机器人将采用 Nvidia 的物理 AI 平台进行仓库自动化，而 AWS 计划提供围绕 Nvidia Vera CPU 构建的基础设施，并通过 Bedrock 和 SageMaker 加深对 Nvidia Nemotron 模型的支持。

该公告是在英伟达又一个轰动一时的季度之后发布的。第二财季收入同比猛增 106% 至 962 亿美元，而数据中心收入猛增 117% 至 890 亿美元。即使没有假设任何中国数据中心计算销售，英伟达第三季度营收预期也约为 1080 亿美元。

对于 Nvidia 投资者来说，亚马逊 200 万个 GPU 的承诺非常重要，因为它将需求可见性从当今的 Blackwell 周期延伸到 Rubin，从而减少了对超大规模 AI 支出可能迅速达到顶峰的担忧。

投资者要点

关键问题是亚马逊的扩大部署是否成为更广泛的多年超大规模承诺的一部分。

投资者应该关注 Nvidia 数据中心的增长、Rubin 产量的增长、毛利率以及 AWS 实际提供额外容量的速度。 Nvidia 预计第三季度毛利率约为 74%，因此在扩展连续架构的同时保持盈利能力仍然至关重要。

对于亚马逊来说，这笔交易提高了 AWS 货币化和资本效率的风险。对于英伟达来说，它强化了人工智能基础设施支出正在成为一项多年建设而不是单周期硬件激增的论点。