让我们面对现实吧。有些投资者只是比其他投资者做得更好。有几个有争议的原因，从选择更好的股票到保持较低的开支，再到优化投资组合的配置。
然而，最重要的是，世界上最成功的投资者不会尝试做一件他们知道自己无法可靠地做好的事情。这就是市场时机。
标准普尔 500 指数
令人沮丧的数据
市场时机是什么？简而言之，就是定期低买高卖。市场择时者的目的不是通过持有以年为单位来度过任何临时潮起潮落的时间，而是通过在高峰时卖出和在谷底时买入来利用这些潮起潮落。
想要保持足够的一致性是很难做到的。
RFG Advisory 首席投资官 Rick Wedell 挖掘了历史数据。尽管他承认投资者在大约 60% 的情况下会做出正确的退出决定，但在进入（或重新进入）的时机方面，投资者只有大约 50% 的情况下是正确的。那并不可怕。不是很好，但也不是很糟糕。从数学上讲，采用这种方法似乎不会比简单地购买并持有更糟糕。
但这个假设有一个缺陷。也就是说，为了充分发挥市场时机的作用，您需要正确把握入场和出场的时机。从统计数据来看，由于你只有一半的时间能够正确地完成其中一项任务，因此，在连续的基础上，你也只有大约 25% 到 30% 的时间才能同时做好两项任务。
这只是轶事证据，但它仍然说明了这一点：如果你在玩赔率，那么你最好的赔率就是根本不玩游戏。
然后还有另一件事。这就是市场单日最大涨幅的不可预测性，以及当它们实现时进入市场或退出市场的累积效应。
投资管理公司 Invesco 计算了数据，表明 1995 年初对标准普尔 500 指数 (^GSPC +1.66%) 进行的 10 万美元投资，到去年年底价值将达到 192 万美元。然而，如果您仅从这段时间内的表现中提取市场 10 个最佳单日收益，那么您持有的净收益几乎减半，仅为略低于 855,000 美元。
但你的计划是在市场下跌时退出市场？这也不太可能奏效。正如共同基金公司 Hartford 指出的那样，1996 年至 2025 年间标准普尔 500 指数的 50 个最佳日子中有 48% 是在熊市期间形成的，而另外 28% 则是在新牛市的前两个月内实现的，当时大多数紧张的投资者仍处于观望状态。
换句话说，你最好的选择就是留在市场上，即使这样做会让你感到不舒服。
现实一点
当然，少数投资者有把握市场时机的技巧。然而，认为自己是这些罕见的例外之一是危险的想法。您可能不会，只是因为您没有时间或技术工具来监控市场。创造最多财富的投资者是那些进行最少修修补补的人，他们只是在市场的起起落落中购买并持有优质股票。