Space Exploration Technologies（SPCX +1.89%）真的能成为第一家年销售额达到 1 万亿美元的公司吗？埃隆·马斯克是这么认为的。
SpaceX 增长迅速，第三季度营收达 146 亿美元，同比增长 161%。然而，首席执行官埃隆·马斯克认为它的增长速度可以快得多。
他在 10 月 20 日的财报电话会议上表示，“这意味着到 2027 年底 SpaceX 的年度经常性收入将达到 5000 亿至 1 万亿美元”，指的是其新命名的“超级智能”业务的增长。
让我们考虑一下这对股票意味着什么。
SpaceX 正在像野火一样发展
作为一家上市公司，SpaceX 无疑已经开启了它的辉煌时代。第二季度收入同比增长 92%，第三季度同比增长 161%，第一季度净利润达 44 亿美元。火箭发射业务、星链卫星宽带业务和超级智能（SI）业务这三个业务领域均表现强劲。
SpaceX 完成了首次创收星舰任务，并在 13 小时内从三个不同的发射台发射了三项任务。除了一项向月球运送有效载荷的星舰合同外，该公司还扩大了与美国宇航局国际空间站三项新载人任务、18项国家安全太空发射任务和三项商业星落任务的交易。收入比去年增长 84%，但亏损 700 万美元。
Starlink 在本季度增加了 160 万用户，使其总数达到 1,360 万，每个用户的平均收入增长了 5%，达到每月 69 美元。收入较去年增长 69%，营业收入翻了一番，从 12 亿美元增至 24 亿美元。 Starlink 目前已安装在 3,800 多架飞机上，该服务与美国联合航空公司、美国航空公司和许多其他全球航空公司都有合作。
不过，主要增长来自 SI，其收入同比增长 830%。这一增长是由新的云计算协议、公司收购代码编写人工智能专家 Cursor 以及扩展 Grok AI 模型的企业业务推动的。
“我们看到 Grok Bot 是我一生中见过的最快的产品，”马斯克在谈到代理人工智能产品时说道。 SI 部门还实现了 4.31 亿美元的营业利润，高于去年 17 亿美元的亏损。
伸手摘星
马斯克对 SpaceX 未来的目标为其出色的第三季度报告增添了一些光彩。
他说：“我们能够将意识持续延伸到地球之外的唯一方法是使用完全可重复使用的轨道运载火箭。” Starship 旨在成为第一个此类平台，他预计最早将在定于 11 月进行的 Starship 15 次飞行中展示其完全可重用性。该公司还在路易斯安那州建造了一个新的发射基地，以支持不断增加的火箭发射频率。
SPCX - 太空探索技术
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 23 日美国东部时间下午 4:00
SpaceX 发射的很大一部分致力于将 Starlink 卫星送入轨道，马斯克表示，在未来三年内，他预计将网络带宽增加 100 倍，运行约 10 万颗卫星，每颗卫星提供的带宽是当前型号的 10 倍以上。五年后，他预计 Starlink 带宽的需求将达到当前水平的 100 倍，这在很大程度上是由人工智能代理使用的爆炸式增长推动的。
这实现了他最大的目标，这些目标都在《SI》中。马斯克预计 SI 将比所有其他竞争对手加起来更快，他认为随着 Grok Bot 继续为企业扩展，本质上能够充当“虚拟人”，它将带来巨大的增长。这就是他的 5000 亿至 1 万亿美元预测的用武之地。
不要低估风险
如果 SpaceX 明年的收入甚至达到 5000 亿美元，其股价肯定会飙升。以今天的价格计算，其交易价格是过去 12 个月销售额的 63 倍。但如果该股保持稳定，而一年后的收入却大幅攀升，其交易价格将不到销售额的 4 倍。那真是太划算了。
但有必要记住的是，马斯克经常为他的公司设定目标并做出预测，但这些目标并没有实现。例如，几年前，他声称特斯拉计划在未来几年内将其电动汽车交付量每年增加 50%。去年，交付量增长了 1%。
还有其他风险。 SpaceX 希望到 2027 年底为 SI 业务提供 13 至 20 吉瓦的在线计算能力，但截至第三季度末，其运营的计算能力不足 2 吉瓦。实现这一目标需要大量支出。SpaceX第三季度的资本支出达到196亿美元，远远超过其产生的146亿美元的收入，而其自由现金流为负100亿美元。
10 月 20 日收盘后发布第三季度报告后，SpaceX 股价在盘后交易中上涨，但投资者对该公司的前景持保留态度。