十年来，大型科技公司的提款机为每一次登月计划支付费用。现在，Meta（META）正在传递帽子，而其背后的计划始于马克·扎克伯格和他的董事会之间的对峙。
Meta 正在出售近 1000 亿美元的股票来支付 AI 费用。甚至 Nvidia (NVDA) 也投入了 30 亿美元。向 Meta 出售人工智能芯片的公司现在也在购买其股票。
（元）
Meta并不是唯一一家表现不佳的巨头。亚马逊（AMZN）和Alphabet（GOOGL）今年一个季度的支出都超过了各自业务的收入，然后大举借贷。 Meta 是第一个将大部分账单交给股东的公司。
谁来付钱，一点一点
Meta 将价值 250 亿美元的普通股定价为每股 625 美元，低于周五收盘价。另外 125 亿美元投资于优先股，年利率为 6.5%，并于 2029 年转为普通股。
其中最大的一块，高达 600 亿美元，但尚未售出。这是一类新的无投票权股票，Meta 计划从明年开始一次少量出售。
为什么 Meta 需要钱
上个季度，Meta 在建筑和设备上花费了近 340 亿美元，其中大部分用于人工智能。其业务带来了近 330 亿美元的现金。这使得自由现金流自 2012 年 Meta 上市以来首次出现负值。
该公司在 2021 年回购了约 450 亿美元的自有股票，但一年内没有回购过任何股票。现在正在销售。
房子、董事会和没有投票权的股票
一份公司文件显示，Meta 的无投票权股票源于扎克伯格税收问题的争论。他告诉董事会，他计划在 11 月 3 日亿万富翁税投票之前离开加州。在 9 月 9 日的一次膳宿晚宴上，他说他将在几天内列出他在帕洛阿尔托的家。
五天后，他们达成协议。每位股东所拥有的每一股都可以获得免费的无投票权股票，这与 Meta 计划出售的股票相同。文件称，Meta 需要在几年内筹集“数千亿美元”。
扎克伯格拥有 Meta 约 13% 的股份，但控制着约 61% 的投票权，而无投票权的股份也保持这种状态。欢迎您的钱。不需要你的投票。
债券市场不太确定
周五，Meta 债务违约保险成本达到创纪录的 127 个基点，尽管股价下跌，但周一有所下降。根据雅虎财经的计算，Meta 的五年期信用违约掉期为 120，意味着五年内违约的可能性接近 10%，高于一年前的约 4%。
债券投资者比股票投资者更担心。根据 The Market Ear 引用的 BTIG 数据，目前风险最高的垃圾债券的支付率比稍微安全的债券高出近 8 个百分点。过去四次差距如此之大时，标准普尔 500 指数 (^GSPC) 已较高点下跌至少 12%。今天只有大约 2% 的折扣。
要么债券“狼来了”，要么股票需要迎头赶上。
Alphabet 和微软 (MSFT) 将于周三发布报告，亚马逊于周四发布报告。投资者将关注他们是继续自掏腰包购买人工智能还是跟随 Meta 进入市场。
内部人工智能工具帮助分析采访记录、研究并起草这篇文章。在发布之前，人们对这篇文章进行了审查、编辑和事实核查。
点击此处深入分析最新股市新闻和影响股价的事件
阅读雅虎财经的最新金融和商业新闻