AMD (NASDAQ:AMD) 股价周二在盘前交易中上涨 2.8%，此前雷蒙德·詹姆斯 (Raymond James) 将这家芯片制造商的评级从跑赢大盘上调至强力买入，他认为代理人工智能可以显着扩大服务器 CPU 市场，并使 AMD 成为半导体领域盈利增长最强劲的公司之一。
AMD 设计用于个人电脑、游戏机、服务器和人工智能系统的 CPU、GPU 和其他芯片。随着该公司在服务器CPU方面与英特尔和人工智能加速器方面与英伟达竞争，其数据中心业务变得越来越重要。
Raymond James 分析师 Simon Leopold 预计，更广泛的服务器 CPU 市场将以 44% 的五年复合年增长率增长，到 2030 年将达到约 2010 亿美元。
Leopold 写道，我们将 AI 工厂框架扩展到服务器 CPU 市场，预计在传统数据中心需求、托管和协调加速器的 CPU 以及支持代理工作负载的 CPU 的推动下，收入将以 44% 的五年复合年增长率增长，到 CY30 达到约 201B 美元。
该公司估计，到 2030 年，仅代理人工智能就可以占据约 850 亿美元的市场。
Leopold 还表示，AMD 提供了直接盈利杠杆、数据中心定位和市场份额增长的最强组合。
该论文很重要，因为即使 GPU 仍然是人工智能基础设施的核心，代理人工智能也可能会增加对 CPU 的需求。人工智能代理需要处理器来协调加速器工作负载、管理工具和处理传统计算任务，这可能会创建除加速器之外的第二个主要增长引擎。
Raymond James 大约 2010 亿美元的市场预测与 Nvidia 的长期框架基本一致，并且低于 AMD 自己大约 2200 亿美元的预测。
投资者要点
对于 AMD 投资者来说，关键问题是该公司能否将快速扩张的 CPU 市场转化为持续的股价上涨和更高的收益。
观看 EPYC 服务器 CPU 收入、数据中心细分市场增长、毛利率以及 AMD 在云和企业部署方面相对于英特尔的进展。 Agentic AI 的采用也很重要，因为 Raymond James 将其预计 2030 年 CPU 市场的大约 42% 分配给了这些工作负载。
如果 AMD 在扩大其加速器业务的同时获得 CPU 份额，那么看涨的理由就会更加充分。代理采用速度放缓、超大规模支出疲软或来自英特尔的新定价压力将使预计的增长路径更难实现。