减肥药物市场继续快速发展，目前竞争的主要领域之一是这些药物的配方。对于很多人来说，每天服用药物比每周注射一次的负担要轻，这就是药物开发商正在努力将注射剂转为口服途径的原因。
Viking Therapeutics ( VKTX +2.81% ) 尚未批准其注射候选药物 VK2735，但它确实有不错的数据，这就是为什么其相同分子的口服制剂即将进入后期测试。鉴于这种设置，现在是购买维京股票的好时机吗？
下一阶段即将到来，但竞争将成为障碍
VK2735 激活两种肠道激素 GLP-1 和 GIP 的受体，礼来公司的 Zepbound 也是如此。 Viking 援引 FDA 的第二阶段结束会议的反馈意见，计划在第四季度开始该药的第三阶段试验。
在第 2 阶段测试中，服用该药的患者在 13 周内体重减轻了 12.2%，而安慰剂组仅减轻了 1.3%。但接受 VK2735 治疗的患者中有 20% 因副作用而戒烟，而服用安慰剂的患者为 13%。在最高剂量组中，38% 的人停止了治疗，这表明候选人可能会与处方医生认为不太可能引起严重副作用的竞争对手进行斗争。
维京公司表示，其计划测试的剂量在肠道副作用方面与安慰剂没有显着差异。但第二阶段显示出体重减轻和副作用之间存在明显的剂量反应关系，因此较低、更耐受的剂量很可能会导致体重减轻较少。
礼来公司的商业化减肥药 Foundayo 在治疗 72 周后使患者体重减轻了 11.1%，而安慰剂为 2.1%，副作用仅导致 5% 至 10% 的使用者停止服用。更重要的是，尽管由于副作用导致的停药率要低得多，但该试验的持续时间比 Viking 第二阶段的时间长约五倍。
如果维京公司的候选人在短时间内被证明更有效，尽管更令人不快，那么市场上可能会有一个值得探索的利基市场。但事实上，许多患者更喜欢速度较慢、不那么不舒服的选择，比如 Foundayo。
射门可能是更大的奖品
Viking 的 VK2735 注射制剂似乎比药丸更有效，在 2 期试验中，每周注射 13 周后，患者体重减轻了 14.7%。
在另一项 1 期研究中，13 名患者在第 33 周期间仍坚持每周服用 17.5 毫克剂量，体重减轻了 21.7%。有趣的是，改用每月注射一次的患者亚组在 12 周内保持了 90% 的体重减轻，而安慰剂组的这一比例为 61%。如果这些结果得到证实，这可能成为与竞争对手的有利差异化点。
VK2735 的注射剂计划于 2027 年 7 月结束其第 3 阶段测试。如果结果与第 2 阶段的结果相似，VK2735 可能成为 Zepbound 的可靠替代品。每月给药可能会使其与众不同，但第三阶段试验仅测试每周给药。
因此，维京股票的业绩很大程度上取决于这些业绩。但即使该生物技术公司的疫苗取得了积极的成果，并获得批准和商业化，并最终对其药丸形式取得了同样的成果，它仍然会试图进入一个日益被现有企业垄断的拥挤市场。
根据今天的数据以及如果成功的话它可能获得的收益，维京公司的股票仍然值得购买，但投资者应该意识到，鉴于我们对其候选人今天的表现的了解，它将很难获得商业吸引力。