今年利率大幅波动。 10年期国债收益率目前超过5%，接近25年来的最高水平，高于伊朗战争开始前接近4%的低点。
一些股息股票对利率变化高度敏感，而另一些则不然。以下是利率如何影响七种受欢迎的收入股票。
AGNC投资
AGNC Investment (AGNC +3.91%) 目前的收益率接近 17%。过去几个月，受 10 年期飙升的推动，抵押房地产投资信托基金的股价大幅下跌：
YCharts 提供的 AGNC 数据
这是由于两个因素。抵押房地产投资信托基金通常借入短期资金为其长期抵押贷款投资提供资金。利率上升增加了他们的借贷成本，缩小了抵押贷款投资产生的收入与成本之间的差距。此外，利率上升使得国债等低风险投资对寻求收入的投资者更具吸引力。这给房地产投资信托基金等高风险、创收投资的股价带来下行压力，推高其收益率，以补偿投资者较高的风险状况。以 AGNC 为例，其收益率已从 13% 左右上升至 17%。
安纳利资本管理公司
Annaly Capital Management (NLY +2.46%) 目前的收益率超过 16%。与 AGNC 一样，它是对利率变化高度敏感的抵押房地产投资信托。随着 AGNC 的下跌，其股价目前已较峰值下跌超过 25%。
NLY - 安纳利资本管理公司
纽约证券交易所 · 截至 2026 年 10 月 20 日美国东部时间下午 1:37
Annaly 对利率变化的敏感度略低于 AGNC，因为它的杠杆率较低且多元化程度更高（它还投资于抵押贷款服务权）。然而，由于其商业模式，这两只股息股票对利率变化最敏感。
可口可乐 ( KO -0.57% ) 目前的收益率约为 2.3%。这家饮料巨头与抵押房地产投资信托基金相反：其业务对利率高度不敏感。其股价今年大幅上涨（涨幅超过30%），在近期利率飙升的情况下加速上涨。
可口可乐有几个弹性特征，可以使其免受利率上升的影响。它的资产负债表庞大，主要由长期固定利率债务组成。同时，其业务拥有定价权，可以提高价格以抵消更高的成本（通货膨胀和利息支出）。这些更持久的特征使可口可乐成为在任何市场环境下都可以持有的理想股票。
能量转移
能源转移（ET -0.07%）目前的收益率约为 6.7%。主有限合伙企业（MLP）对利率变化具有混合敏感性。作为一项高收益投资，较高的利率往往会对其市值施加下行压力，以提高其收益率（目前其单价较今年早些时候的高点下跌了 7% 以上）。它还倾向于大量举债为其扩张提供资金（有机资本项目和收购）。因此，它将受到借贷成本上升的一些影响。
ET--能量转移
TXSE · 截至 2026 年 10 月 20 日美国东部时间下午 1:43
然而，能源转移有一些费率抵消。如今推动利率上涨的因素之一是通货膨胀，这主要是由于能源价格上涨造成的。这些价格有利于 Energy Transfer，因为它拥有一些对大宗商品敏感的现金流（约占其收益的 10%）。
企业产品合作伙伴
Enterprise Products Partners (EPD -0.08%) 目前的收益率约为 6.1%。与能量传输一样，它是 MLP。因此，它也具有一定的速率敏感性。例如，其单价也较今年早些时候的峰值下跌了7%以上，推高了其收益率。
然而，它也有类似的偏移。它的大宗商品价格敏感性比 Energy Transfer 稍高一些，今年上半年其收益约占其收益的 80%。因此，它目前受益于石油和天然气价格的飙升，这应该有助于减轻利率上升带来的利息支出增加的大部分影响。
房地产收入
房地产收入 (O +1.04%) 目前的收益率为 5.9%。作为房地产投资信托基金，它对利率更为敏感，尽管不如抵押房地产投资信托基金那么敏感。其股价较今年早些时候的峰值下跌了 15% 以上，提高了股息收益率，以补偿投资者较高的风险状况。
O - 房地产收入
纽约证券交易所 · 截至 2026 年 10 月 20 日美国东部时间下午 1:40
较高的利率会增加房地产投资信托基金的资本成本（借款成本更高，发行新股的稀释性更大），从而使为增长型投资（收购和资本项目）提供资金变得更具挑战性。然而，Realty Income 已采取显着措施，通过与多个私人资本合作伙伴关系（合资企业和私人资本基金管理平台）来减轻这种影响。因此，与其他房地产投资信托基金相比，较高的利率对其增长的影响较小，因为它可以利用新的资金来源。
维西地产
Vici Properties (VICI +0.93%) 目前的收益率约为 7.9%。这种房地产投资信托基金在某些方面与房地产收入更相似，因为它对利率变化的敏感度低于抵押房地产投资信托基金。然而，它仍然比 Realty Income 更敏感，因为它的资产负债表较弱（Realty Income 为 A 级，而 Vici Properties 的投资级评级最低（BBB-/Baa3）。
此外，Vici Properties 今年还面临着非利率逆风。其最大的租户之一（Caesars，租金占其租金的 38%）在其几处区域物业中面临问题，引发了人们对租金可能降低的担忧。这种情况给 Vici 的股价带来了额外的压力，该股价已较早些时候的峰值下跌了近 25%。
购买股息股票之前评估利率风险
许多收入投资者犯的主要错误之一是仅仅为了收益而购买股票。这可能会导致他们忽视风险，例如利率变化对公司的影响。一些股息股票相对不受利率影响（例如可口可乐），而其他股票则对利率高度敏感（例如抵押房地产投资信托基金）。