亚马逊（AMZN -0.14%）自一周前公布井喷式盈利以来一直火热。该股已上涨约 18%，这可能会让投资者感觉他们错过了亚马逊股票的机会。然而，首席执行官安迪·贾西 (Andy Jassy) 做出了令人震惊的预测，与未来相比，18% 的涨幅看起来微不足道。
这对公司有着巨大的影响，有朝一日亚马逊的市值可能会超过 15 万亿美元。作为参考，它在飙升后刚刚突破了 3 万亿美元的市值门槛。
亚马逊首席执行官安迪·贾西。图片来源：亚马逊公司
AWS 正在点亮它
亚马逊对于大多数人来说可能是一家电子商务企业，但在投资界，它是一家云计算企业。亚马逊网络服务 (AWS) 占亚马逊营业利润的大部分，第二季度总计达 60%。这使其成为亚马逊最重要的部门，确保其成功是贾西的首要目标。
AWS 是世界上最大的云计算服务，并且通过成为第一家提供云计算服务的公司和提供出色的产品相结合而跻身这一地位。它拥有多家知名公司作为客户，以及人工智能 (AI) 领域的领导者，例如克劳德生成式人工智能模型的制造商 Anthropic。
对人工智能计算资源的需求呈爆炸式增长，像AWS这样的云计算服务是企业获取所需人工智能计算能力的绝佳方式。这就是为什么亚马逊 2026 年的资本支出将为 2200 亿美元，因为它认为有足够的需求来保证支出其所有自由现金流，然后是一些。这似乎正在取得成功，AWS 实现了令人瞠目结舌的 37% 增长率——这是多年来的最高水平。随着亚马逊花费数千亿美元提供更多的在线计算能力，这一增长率将保持较高水平，将 AWS 推向新的高度。
更令人印象深刻的是对计算资源的长期需求。 Jassy 指出，亚马逊将没有足够的计算能力来满足 2026 年的需求，而且这种短缺预计还将持续到 2027 年。因此，该公司已经看到 2028 年的计算需求会突然出现。这几乎是投资者所能要求的最强劲的表现，并且证明了亚马逊巨额支出的合理性。
这将带来业务的增长，贾西现在相信 AWS 可能成为年收入 1 万亿美元的业务。作为参考，AWS 在过去 12 个月内创造了约 1500 亿美元的收入。
那么这对亚马逊意味着什么呢？这可能是它成为价值 15 万亿美元或更大的企业所需的推动力。
1万亿美元的AWS业务相当于巨大的股票表现
第二季度，AWS 的营业利润率为 39%。如果我们将其应用到 AWS 假设的 1 万亿美元年收入中，那么它将相当于 3930 亿美元的营业收入。作为参考，亚马逊在过去 12 个月中在全公司范围内创造了 937 亿美元的营业收入，其中 547 亿美元来自 AWS。如果我们假设亚马逊的其他业务能够在 AWS 达到 1 万亿美元年收入大关的同时实现翻倍，那么其非 AWS 业务的营业收入将达到 780 亿美元。
加起来，营业收入达到 4,710 亿美元，比当前水平增长 403%。如果亚马逊能够维持目前的估值并实现这样的增长水平，它将成为一家市值 15 万亿美元的公司。与今天的水平相比，这是一个巨大的收益，如果该公司能够在未来十年内维持这种增长，它将成为市场上表现最好的股票之一，使亚马逊成为现在的必买股票。