戴尔科技公司 (DELL) 的股价此前曾经历过 40% 的下跌。自该股 2018 年 12 月开始交易以来，在七次市场震荡中，有 3 次，该股从震荡中的最高点跌至最终低点，下跌了 40% 或更多。 2026 年 11 月 12 日，该股收盘价较 9 月份高点下跌 36.8%。过去一个月，该公司股价下跌 26.8%，而标准普尔 500 指数则下跌 1.6%，且当时没有发布盈利报告。那么，戴尔在过去的冲击中对市场的下跌幅度有多大，该股花了多长时间才恢复过来？
戴尔跌幅有多深、持续了多长时间？
戴尔在市场冲击中跌幅最深的一次是在 2020 年 COVID-19 崩盘期间，根据 SPY S&P 500 基金的衡量，该股下跌了 46%，而大盘下跌了 34%。在所有七次冲击中，从每次冲击的第一天到最低点，戴尔平均下跌 27.1%，几乎是该基金 14.5% 的两倍。 2024 年 5 月至 2025 年 4 月期间，该股遭遇 2018 年以来最大跌幅，跌幅达 59.6%。
戴尔通常会在几个月内恢复之前的高点。从低点算起，中位复苏需要2.7个月，该股在经历了七次震荡后最终回到了最高点。最长的等待发生在 2024 年夏季的冲击之后，当时戴尔需要 13.8 个月才能恢复到最高水平。
戴尔现在将更多收入转化为利润
到目前为止，戴尔的快速增长与更高的营业利润率同时发生。截至 2026 年 7 月 31 日的 12 个月内，收入达到 1510 亿美元，同比增长 49.0%。这几个月的营业利润率从去年同期的 7.1% 上升至 9.6%，达到 2017 财年第三季度以来 40 个季度末以来 12 个月的最高水平。
毛利率则相反，同月从 21.1% 下滑至 19.8%。管理层将规模归功于更广泛的营业利润率，并表示经调整后的营业费用在 2027 财年第二季度下降至收入的 8.5%。
负责戴尔服务器和存储的基础设施解决方案集团在 2026 财年创造了 608 亿美元的收入，增长了 39.5%。这一增长推动该部门领先于客户端解决方案集团（PC 业务），而一年前，该部门是这两个部门中规模最大的部门。总债务随着业务运营而扩大，截至 2026 年 7 月达到 345 亿美元，高于一年前的 287 亿美元。
戴尔面临零部件短缺和个人电脑利润下降
管理层在 2026 年 9 月 1 日的电话会议上表示，戴尔无法获得客户想要的所有零部件。该公司将 DRAM 视为最严格的限制，其次是 NAND，同时 CPU 也出现了不稳定的短缺。 2027 财年第二季度，传统服务器和网络收入增长 122%，达到 105 亿美元，管理层表示需求仍然超过供应。管理层表示，戴尔的投入成本不断上升，服务器增长的一部分来自于价格上涨。
尽管 Client Solutions Group 在 2027 财年第二季度的收入增长了 20%，达到 150 亿美元，但 PC 也面临压力。管理层表示，PC 市场在下半年显示出疲软的迹象，对成本敏感的客户正在延长升级周期。预计 2027 财年第三季度，客户解决方案集团的营业收入将放缓至 6% 左右。
过去一年，戴尔的营业利润率有所提高，但其 DRAM 和其他零部件的供应以及这些零部件的成本仍不稳定。戴尔计划于 2026 年 11 月 24 日公布 2027 年第三季度财报，管理层指导的 490 亿美元营收是值得关注的指标。
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