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英伟达 (NVDA) 将于 8 月 26 日星期三发布 2027 财年第二季度财务业绩。鉴于该公司在人工智能 (AI) 基础设施领域的主导地位，英伟达似乎处于有利位置，可以在第二季度实现强劲的收入和盈利增长。此外，相对于其盈利增长潜力和同行，英伟达当前的估值看起来很有吸引力，为有意义的上涨奠定了基础。
更广泛的人工智能投资周期仍然是英伟达的重要推动力。超大规模企业持续增加资本支出，而人工智能正在扩大各行业对先进计算基础设施的需求。这些趋势表明，与人工智能相关的支出可能会保持较高水平，从而支撑英伟达的财务状况。
英伟达的战略定位进一步强化了投资理由。主要的超大规模提供商、云提供商和领先的人工智能模型开发商都采用了该公司的 GPU、网络解决方案和更广泛的人工智能基础设施平台。随着人工智能计算需求持续加速，英伟达可能会在第二季度提供稳健的业绩并提供乐观的指导。
英伟达第二季度盈利将飙升
由于对其产品的需求仍然异常强劲，英伟达有望报告另一个强劲的季度业绩。值得注意的是，其数据中心业务预计将再次实现大幅增长，并占收入的大部分。
Nvidia 在 2027 财年第一季度创造了约 816 亿美元的收入，同比 (YOY) 增长了 85%，令人印象深刻。营收增长加速，收入环比增长 135 亿美元。
数据中心业务第一季度收入达 752 亿美元，同比增长 92%，环比增长 21%。管理层强调，公司 Blackwell 架构的大力采用是这一势头的关键贡献者。
Nvidia 的下一代 Blackwell 平台仍然是该公司最重要的增长催化剂之一。对 Blackwell 和 Blackwell Ultra 系统的需求依然强劲，而基于 Hopper 的产品也保持着健康的需求。除了 GPU 之外，随着人工智能数据中心需要更快、更复杂的互连基础设施，Nvidia 的网络业务正在成为增长的日益重要的贡献者。
第二季度，Nvidia 预计将产生约 910 亿美元的收入，同比增长 95%，标志着该公司的增长轨迹进一步加速。预计连续增长将主要受到数据中心领域持续强劲的推动。
这一势头支持了英伟达的长期前景，包括管理层有信心从 2025 年到 2027 年将 Blackwell 和 Rubin 的总收入创造约 1 万亿美元。
Nvidia 还在 GPU 之外拓展业务，并在 CPU 市场上建立了更强大的影响力。随着人工智能工作负载越来越多地从模型训练转向推理、自主人工智能代理和实时应用程序，对高性能 CPU 的需求预计将会增加。
Nvidia 预计 CPU 市场规模约为 2000 亿美元，并预计其 CPU 产品今年将产生约 200 亿美元的收入。这一机会可以为该公司提供另一个重要的增长引擎，同时进一步实现收入基础多元化并加强其在人工智能数据中心的地位。
英伟达强劲的收入预计将转化为同样令人印象深刻的利润增长。华尔街分析师预计 Nvidia 第二季度每股收益为 2.09 美元，同比增长 111%。
第二季度前估值具有吸引力
英伟达将公布强劲的第二季度业绩，营收增长可能会加速，每股收益将增加一倍以上。此外，该公司的增长轨迹似乎是可持续的，分析师预测未来财年的盈利将强劲增长。
尽管基本面强劲，英伟达的估值仍然引人注目。 NVDA 股票目前的预期市盈率为 25.1 倍，考虑到该公司的预期增长状况，这一倍数似乎不大。分析师预计 Nvidia 的盈利将在 2027 财年增长约 93%，随后在 2028 财年再增长 43%。
英伟达的估值也优于同行。 Advanced Micro Devices (AMD) 的预期市盈率约为 72.9 倍，而英特尔 (INTC) 的预期市盈率 (P/E) 为 91.6 倍。在此背景下，英伟达为投资者提供了行业领先的增长、强劲的盈利势头和相对合理的估值的潜在有吸引力的组合。
结论
英伟达第二季度应该反映出强劲的人工智能需求带来的加速增长。 Blackwell 架构的大力采用、网络实力以及新兴的 CPU 机会使公司能够实现稳健增长。总而言之，异常强劲的收入和盈利增长以及较低的估值表明英伟达股票还有进一步上涨的空间。
值得注意的是，在第二季度财报发布之前，研究 NVDA 股票的 48 名分析师中有 44 名维持“强力买入”评级。 306.22 美元的平均目标价意味着较当前水平有 42% 的潜在上涨空间。
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